Zhondge Waste Technology AG

ZhongDe patří mezi vedoucí dodavatele malých a středně velkých spaloven na čínském trhu a své výrobky dodává státnímu i soukromému sektoru.

Zhondge Waste Technology AG

Profil společnosti

  • ZHONGDE WASTE TECHNOLOGY AG (WKN ZDWT01), dále jen „ZhongDe“, se zabývá vývojem, výrobou a instalací velkých otočných pecí na spalování komunálního, zdravotnického, průmyslového a nebezpečného odpadu v Číně.
  • ZhongDe patří mezi vedoucí dodavatele malých a středně velkých spaloven na čínském trhu a své výrobky dodává státnímu i soukromému sektoru.
  • Od roku 1996, kdy na čínském trhu tato společnost začala působit, prodala více jak 180 spaloven odpadu ve více než 13ti čínských provinciích.
  • Společnost se od svého založení zaměřuje na tzv. „BOT“ projekty („Build, Operate, Transfer“). Tato forma projektu je založena na smluvní dohodě se zákazníkem, kdy ZhongDe po sjednanou dobu provozuje dané zařízení, za to obdrží dohodnuté poplatky, a po vypršení sjednané doby ZhongDe spalovnu převádí na zákazníka. BOT projekty poskytují společnosti pravidelné výnosy z provozních poplatků a prodejů vedlejších produktů vytvořených během procesu spalování odpadu.
  • Od poloviny roku 2008 společnost ZhongDe sjednává i „BOO“ projekty („Build, Operate, Own“). BOO projekt se od BOT projektů liší tím, že spalovna zůstává v majetku ZhongDe po celou dobu životnosti.
  • Počátkem roku 2009 společnost začala uzavírat dohody na nové projekty spaloven, které při spalování odpadu generují elektřinu (projekty s názvem „EPC – Engineering, Procurement and Construction“).
  • Společnost ZhongDe vstoupila na frankfurtskou burzu v červenci 2007. Bylo upsáno 3 mil. kusů akcií za upisovací cenu 26 EUR na akcii a poptávka 13,5násobně překročila nabídku.

Silné a slabé stránky

+    Perspektivní obor podnikání.

+    Podpora daného sektoru ze strany čínské vlády.

+    Nízká zadluženost společnosti (k 30.9.2010 činil podíl vlastního kapitálu na celkovém kapitálu 87 %).

-    Společnost s nízkou tržní kapitalizací i tržbami.

kurs k 01.12.2010: 11,69 EUR
52týdenní min/max: 9,68 / 17,85 EUR
změna od začátku roku: – 1,01 %
změna za poslední měsíc: – 6,40 %

výše dividendy: 0,15 EUR
rozhodný datum pro div.: 29.06.2010
výplatní den:  30.06.2010
frekvence dividendy: roční

tržní kapitalizace:  147,95 mil. EUR
maj. na akcii (k 30.09.2010): 10,26 EUR
dividendový výnos: 1,28 %
P/E:  146,13

Zdroj: BNP Paribas

  2007 2008 2009 9M 2010
Tržby (mil. EUR) 31,13 46,01 40,2 19,57
Zisk (mil. EUR) 19,06 22,43 5,71 –1,38
Zisk na akcii € 1,47 1,73 0,44 –0,11
Hrubá dividenda € 0,15 0,15 0,15

Zdroj dat: www.zhongdetech.com

Zprávy

  • 07.09.2009    ZhongDe oznámila odkup vlastních akcií prostřednictvím burzy. Odkup bude probíhat od 8.9.2009 do 31.12.2010 a společnost plánuje získat zpět celkem 1 300 000 akcií (10 % základního kapitálu). ZhongDe od tohoto programu očekává zvýšení flexibility svého financování a díky nabídce vlastních akcií možnost vybudovat dlouhodobé vztahy s obchodními partnery zejména v Asii.
  • 07.09.2009    ZhongDe podepsala dohodu o spolupráci se společností Covanta Energy Asia Pacific Holdings Ltd., která se zaměřuje na projekty výroby elektřiny při spalování odpadu a působí v Číně, USA a Evropě. Covanta se zavázala finančně podporovat realizaci projektů společnosti ZhongDe.
  • 30.12.2009    ZhongDe oznámila uzavření dohody o projektu EPC („Engineering, Procurement and Construction) v čínském městě Daqilian Village. Projekt zahrnuje konstrukci spalovny odpadu včetně výroby elektřiny v celkovém objemu 23 milionů EUR a její denní kapacitou 600 tun odpadu denně.
  • 12.02.2010    Společnost ZhongDe oznámila úspěšné fungování prvního velkého EPC projektu Datong. Projekt byl uveden do provozu v listopadu 2009. Celkové tržby z tohoto projektu zaúčtované v roce 2009 činily 32 mil. EUR. Hrubá zisková marže byla přibližně 25 %. Tato spalovna odpadu zpracuje přibližně 1000 tun odpadu za den při maximální denní kapacitě 1500 tun. Na konci roku 2009 společnost ZhongDe oznámila zvýšení zakázky ve městě Datong o 2,48 mil. EUR.
  • 04.06.2010    ZhongDe podepsala dohodu o projektu EPC se společnosti Shouguang Fuyuan Waste to Power Co., Ltd. Projekt je v celkové hodnotě 32 mil. EUR a kapacita spalovny je 600 tun odpadu denně. Jedná se o pátý největší projekt společnosti ZhongDe. Elektrická energie vyrobená spalovnou se bude používat pro provoz tohoto zařízení, přebytek bude dodáván do městské rozvodné sítě.
  • 10.11.2010    ZhongDe oznámila, že dvě její dceřinné společnosti podepsaly dohodu o financování BOT projektů formou leasingu. Celkový objem investice činí 210 mil. RMB (což je přibližně 24 mil. EUR). Náklady na leasing činí 7,4 % p.a. a doba leasingu je 60 měsíců.
  • 30.11.2010    ZhongDe zveřejnila hospodářské výsledky za 9M 2010. Tržby společnosti meziročně klesly o 60 % na 4,3 mil. EUR. Společnost za sledované období vykázala ztrátu ve výši 1,38 mil. EUR, na akcii ztrátu 0,11 EUR (za stejné období loňského roku zisk 3,28 mil. EUR, respektive 0,25 EUR na akcii).

Zdroj: www.zhongdetech­.com

Výhled

V současné době má společnost rozpracováno celkem 8 projektů, z nichž jeden BOT projekt by měl být dokončen do konce tohoto roku. V roce 2011 budou podle plánu dokončeny dva EPC projekty a tři BOT projekty. Díky tomu společnost předpokládá v příštím roce výrazný nárůst tržeb a zisku.

Čína má podle deníku China Daily dosáhnout do roku 2020 hranice 400 milionů tun odpadu, což odpovídá míře celosvětového odpadu v roce 1997. Čínská vláda proto dlouhodobě podporuje technologie, které šetří životní prostředí.

Společnost disponuje vzhledem k dosahovaným tržbám značným objemem finančních prostředků na svých účtech (k 30.9.2010 činil objem 98 mil. EUR), které plánuje využít pro další projekty. Tyto prostředky společnost plánuje navýšit o bankovní úvěry (v poměru vlastní kapitál:cizí kapitál 30:70) tak, aby plně využila potenciál čínského trhu v nadcházejících letech.

Zdroj: www.zhongdetech­.com