ZEW index pomohl euru zpět nad 1,25 USD/EUR

Společná evropská měna včera proti dolaru posilovala a dostala se až na úroveň 1,252 USD/EUR.

Zprávy a události

Ceny amerických průmyslových výrobců v říjnu překvapivě vzrostly o 0,2 % m/m (+1,5 % y/y), zatímco trhy očekávaly pokles o 0,1 % (+1,3 % y/y). Index očištěný o ceny energií a potravin přidal 0,4 % (+1,8 % y/y), když analytici čekali růst pouze o 0,1 % (+1,5 % y/y). NAHB index z nemovitostního trhu stoupnul z 54 bodů v září na říjnových 58 bodů, zatímco trh očekával růst pouze na 55 bodů. 

Inflace ve Velké Británii dosáhla v říjnu v souladu s tržním očekáváním 0,1 % m/m, což znamenalo 1,3% meziroční růst (trh +1,3 %). Jádrová inflace zůstala na 1,5 % (trh +1,6 %).

Německý ZEW index hodnotící současné tržní podmínky v listopadu nepatrně stoupnul z 3,2 bodů na 3,3 body, zatímco trh očekával pokles na 1,7 bodu. Index hodnotící očekávání vyskočil z říjnových –3,6 bodu na 11,5 bodu (trh +0,5 bodu).   

Ceny průmyslových výrobců v Česku klesly v říjnu o 0,4 % m/m, což znamená meziroční pokles o 0,3 %. Analytici čekali pomalejší pokles o 0,2 % m/m a 0,1 % y/y. Exportní ceny meziročně vzrostly o 4,9 % a importní ceny přidaly 3,5 % y/y.

ZEW index pomohl euru zpět nad 1,25 USD/EUR

Společná evropská měna včera proti dolaru posilovala a dostala se až na úroveň 1,252 USD/EUR. Trh reagoval na příznivé výsledky německého ZEW indexu, který zaznamenal výrazné zlepšení zejména ve své složce zabývající se očekáváním. Jednalo se o první zlepšení od prosince loňského roku, které pravděpodobně podpořily nízké ceny ropy a lepší ekonomické údaje z Německé ekonomiky z poslední doby. Nicméně nejistota ohledně ekonomického vývoje přetrvává, a tak by se ZEW index mohl v nadcházejících měsících vyvíjet bez jasného trendu. Dolar od ztrát vůči euru nezachránily ani vyšší než očekávané ceny průmyslových výrobců a dobrý výsledek indexu z nemovitostního trhu. Za růstem cen průmyslových výrobců stála hlavně inflace cen ve službách, zatímco ceny hotových výrobků klesly. 

Dnešní hlavní událostí bude zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu, které se konalo na konci října. V tomto zápise upřeme svou pozornost zejména na diskuzi o podmínkách na trhu práce, o cenovém vývoji a o vymanění závazku měnové politiky (forward guidance) ze závislosti na kalendářních datech směrem ke statistickým údajům. Komuniké Fedu zveřejněné ihned po zasedání mělo o něco více jestřábí vyznění, než se očekávalo. Ze zápisu se dozvíme více o uvažování amerických centrálních bankéřů. V zemích eurozóny ani za celou eurozónu se významnějších ekonomických statistik nedočkáme. Vystoupí ale člen rady guvernérů ECB Praet, který by měl zopakovat vyjádření prezidenta Draghiho, že pokud to bude inflační výhled vyžadovat, ECB by mohla zahájit plnohodnotný program kvantitativního uvolňování včetně odkupu státních dluhopisů.       

Středoevropské měny vyjma koruny včera mírně posilovaly 

Česká koruna se včera s drobnými výkyvy držela kolem úrovně 27,68 CZK/EUR.  Ostatní středoevropské měny měly mírnou tendenci posilovat. Polský zlotý si polepšil o 0,15 % a maďarský forint si připsal dokonce přibližně tři desetiny procenta.

Jedinou včera zveřejněnou ekonomickou statistikou byly ceny českých průmyslových výrobců za listopad. Ty překvapily mírou svého poklesu. Meziměsíčně se snížily o 0,4 %, což v meziročním vyjádření znamenalo pokles o 0,3 %. Trh čekal o něco mírnější snížení. Z pohledu struktury byly nižší ceny zejména v oddílu koksu a rafinovaných ropných produktů o 4,8 % a potravinářských výrobků o 0,9 %. Důvodem poklesu cen u první skupiny je propad cen ropy, která je v dolarech od 23. června nižší dokonce již o 31 %. Koruna sice vůči dolaru oslabuje (přibližně o 9 % za stejné období), ale dopad poklesu cen ropy tlumí jen do určité míry. Ceny v potravinářském průmyslu pak odráží letošní lepší úrodu a ruské sankce na dovoz potravin. Další meziměsíční pokles, tentokrát o 3,1 % zaznamenaly ceny v zemědělství. Tyto ceny ovšem podléhají výrazné sezónnosti, po očištění byly tyto ceny nižší o 2,0 % meziměsíčně. Jedná se o šestý pokles v řadě (kumulativně již o 5 %) a nic nenasvědčuje tomu, že by ceny v zemědělství v nacházejících měsících měly výrazněji růst.

Ceny ve službách se v říjnu zvýšily o 0,2 % meziměsíčně (meziročně růst cen v tomto sektoru se udržel na 0,8 %), po sezónním očištění ovšem poklesly o 0,3 %. Je to už druhý meziměsíční pokles v řadě a svědčí o tom, že v tomto sektoru se opět začínají objevovat deflační tendence. Ceny ve stavebnictví v říjnu vzrostly o 0,1 % m/m (+0,2 % SA). Jejich meziroční růst se tak posunul nahoru z 0,7 % v září na 0,8 % v říjnu.

widgety

Dnes se dočkáme údajů z polského trhu práce, které by měly ukázat na pokračující pozitivní trendy. Průměrná mzda by podle odhadů ekonoma SG J. Janeckeho měla meziročně stoupnout o 3,5 %, což díky deflačnímu vývoji v tamní ekonomice znamená růst reálných mezd o 3,7 %. Nadále růst by měla i zaměstnanost, která podle našeho odhadu meziročně přidá 0,8 %. 

Česká výnosová křivka včera za nízké obchodní aktivity na svém delším konci vzrostla přibližně o 1 bb.