V USA rostou maloobchodní tržby

Tento týden pokračuje solidní příliv dat, i když ne tak zásadních jako minulý. V USA začínáme v úterý maloobchodními tržbami, čeká se zřetelné zpomalení proti minulému měsíci

Makro data: Tento týden pokračuje solidní příliv dat, i když ne tak zásadních jako minulý. V USA začínáme v úterý maloobchodními tržbami, čeká se zřetelné zpomalení proti minulému měsíci. Pokud se to potvrdí, mohlo by to po slabých pátečních datech z trhu práce dále zpochybnit sílu americké ekonomiky. Pokračujeme údaji o vývoji inflace, ve středu PPI a ve čtvrtek CPI. Inflace je důležitá pro výhled politiky Fedu, její očekávaný nárůst podporuje předpoklad, že Fed bude pokračovat stabilním tempem ve snižovaní objemu odkupu dluhopisů.

dan_z_prijmu

Konec týden pak přinese sadu růstových ukazatelů – index filadelfského Fedu, průmyslovou výrobu a využití průmyslových kapacit, stavební povolení, zahájené stavby domů a michiganský index spotřebitelské důvěry. Žádný z těchto údajů není klíčový, ale dohromady ovlivní názor trhu na stav a blízkou budoucnost americké ekonomiky. V Evropě budou zveřejněny finální údaje o vývoji prosincového CPI za Německo a EMU. Kromě dat bude zveřejněna Béžová kniha Fedu a Měsíční bulletin ECB. Oba tyto materiály poskytnou vhled do myšlení klíčových centrálních bank. Světová banka zveřejní svoji novou prognózu růstu světové ekonomiky a jako obvykle promluví přehršel činitelů Fedu.

FX a FI: Dolar vůči euru trochu oslabil po nečekaně nízkém přírůstku pracovních míst v USA. Krátkodobě čekáme kolísání poblíž 1,35. Stejný důvod vedl k poklesu výnosů státních dluhopisů, což pokládáme za zdravou korekci po předchozím růstu. Mohla by ještě trochu pokračovat. Pro akcie bude důležitý průběh výsledkové sezóny v USA.