V říjnu tržby klesly, konec roku bude podpořen oslabením koruny

Říjnový výsledek maloobchodních tržeb zklamal, nicméně určitou roli v tom patrně sehrály revize minulých údajů.

Meziročně klesly tržby o 0,6 %, když my jsme očekávali růst o 2,0 % y/y a trh de facto stagnaci (po očištění o rozdílný počet pracovních dní tržby meziročně vzrostly o 1,0 %). Z meziměsíčního pohledu nicméně již tak výrazné odchylky nejsou. Náš odhad ukazoval na pokles o 0,4 % (SA, WDA), ve skutečnosti byl maloobchod nižší o 0,8 %. Prodeje motorových vozidel klesly v říjnu o 0,3 % m/m (SA, WDA), ostatní prodeje pak o 1,1 %. Celkově dnešní čísla tak výrazné zklamání, jak se může na první pohled zdát, nepřinášejí. Zbylé měsíce letošního roku budou podpořeny nejen vyššími vánočními nákupy, což je obvyklá sezónnost, ale i prudkým oslabením koruny. Lidé se budou totiž snažit využít nižší ceny, než prodejci přistoupí ke zdražení dováženého zboží.

Dle ČSÚ, z hlavních sortimentních typů prodejen vykázaly nejvyšší meziroční pokles tržeb specializované prodejny s farmaceutickým, zdravotnickým a kosmetickým zbožím (o 8,1 %) a s oděvy a obuví (o 5,3 %). Prodej výrobků pro domácnost se snížil o 3,2 % a výrobků pro kulturu, sport a rekreaci o 1,4 %. Po dvanácti měsících nepřetržitého růstu klesl o 1,0 % prodej počítačového a komunikačního zařízení.

widgety

Pokles zaznamenal také prodej potravin ve specializovaných i nespecializovaných prodejnách (o 1,9 %, resp. o 0,9 %). Tržby rostly pouze za zboží prodávaného přes internet či prostřednictvím zásilkové služby (o 17,8 %)I přes dnešní horší výsledek údaje za poslední měsíce potvrzují, že se poptávka domácností pomalu zlepšuje. To naznačuje i spotřebitelská důvěra.

Nákupní náladě spotřebitelů napomáhá stabilizace na trhu práce (míra nezaměstnanosti roste již jen marginálně), v jejich peněženkách se pak pozitivně projevuje klesající inflace. Ta dále klesne na začátku příštího roku zejména díky poklesu cen energií. Nakonec ukončení fiskální konsolidace, která se bohužel dotýkala zejména rozpočtů domácností, je samo o sobě pro domácnosti také pozitivní impuls. Jedinou brzdou je letos pokles reálných mezd, kde ovšem svoji roli sehrála daňová optimalizace. Rok 2014 bude v tomto ohledu příznivější, když by reálné mzdy měly díky nízké inflaci vzrůst o 1,1 %. Za letošní rok očekáváme mírný růst maloobchodních tržeb o 0,7 %, v příštím roce by si pak maloobchodníci mohli polepšit o 2,4 %.