Úvěrování ekonomiky v prvním půlroce za našimi odhady

České ekonomice se od začátku roku daří. Zahraniční poptávka pomáhá průmyslové produkci, stavebnictví těží ze začátku fiskální expanze a z oživení na trhu nemovitostí.

Rostou však i soukromé a veřejné služby. Příjemný pohled je i na poptávkovou stranu, když spotřebitelé více utrácejí a silně rostou i fixní investice, které tak vylepšují vyhlídky na růst potenciálního produktu a nastartování opětovné konvergence české ekonomiky k eurozóně. Za letošní rok očekáváme růst HDP o 2,9 %, když hlavním tahounem by měly být investice. Podobný vývoj předpokládáme i v následujícím roce (+3,3 %). Inflace bude nízká letos i v příštím roce, což je pozitivní zpráva pro domácnosti a jejich spotřebu. Do záporných hodnot se pravděpodobně nepodíváme, což byl i cíl intervenčního režimu české centrální banky. Ta na posledním zasedání posunula konec intervenčního režimu ze začátku druhého kvartálu 2015 až na rok 2016.

Český bankovní sektor zůstává jako celek nadále velmi odolný. Disponuje obrovským kapitálovým polštářem, který mu umožňuje ustát i velmi nepříznivý hospodářský vývoj s negativním dopadem na kvalitu úvěrového portofolia. Postavení českých bank je silné i z pohledu likvidity.

Objem poskytnutých úvěrů se nepřetržitě zvyšuje, přestože za posledních pět let se tempo jejich růstu snížilo. Celkové bankovní úvěry rostly ke konci června meziročně o 5,7 % a nejdynamičtějším sektorem byly úvěry nerezidentům. Situace u nefinančních podniků je opačná. Zde podíl dlouhodobě klesá a k červnu 2014 činil 33,8 %. Nejvýraznější nárůst dynamiky však zaznamenaly úvěry finančním institucím (+11,9 %).

widgety

Celkové úvěrové riziko bank vyjádřené podílem úvěrů v selhání na celkových se ke konci června meziročně zhoršilo, když poměr vzrostl z 5,96 % na 6,28 %. V poslední Zprávě o finanční stabilitě 2013/2014 zveřejněné v červnu 2014 poukazovala Česká národní banka na negativní vývoj ve struktuře úvěrů se selháním, a to z kategorie úvěrů bez prodlení směrem k úvěrům s prodlením přesahujícím tři měsíce. Podobný posun byl zřejmý i z kategorie nestandardních směrem ke ztrátovým úvěrům. Závěr loňského roku přinesl určitou stabilizaci a měsíční data o bankovních úvěrech již další výraznější přesun k rizikovějším kategoriím během letošního prvního půlroku nenaznačovaly.

Dynamika růstu bankovních úvěrů nás v první polovině letošního roku zklamala. Na vině jsou především úvěry poskytnuté nefinančním podnikům. Na základě toho jsme museli i přehodnotit naše očekávání, když nyní předpokládáme letošní růst úvěrů v tomto segmentu pouze o 1,3 %. Naopak nepatrně lépe si vedou úvěry poskytnuté domácnostem na bydlení, kde čekáme letos akceleraci k 5,7 %. Za celý rok 2014 čekáme růst celkových úvěrů o 4,3 %, v příštím roce pak o 4,5 %.