Trhy netrpělivě očekávají závěry ze zasedání ECB

Společná evropská měna včera v průběhu dne mazala své úterní ztráty a její kurz se vůči americkému dolaru dostal zpět nad 1,160 USD/EUR.

Zprávy a události

Počet nových žádostí o hypotéky v USA minulém týdnu stoupnul o 14,2 %. Meziměsíční pokles nových stavebních povolení za prosinec dosáhnul 1,9 %. Počet nově zahájených rezidenčních staveb vzrostl o 4,4 % m/m.  

Nezaměstnanost podle ILO ve Velké Británii klesla v listopadu na 5,8 % z říjnových 5,9 % (trh 5,9 %). Průměrná týdenní mzda za poslední tři měsíce v listopadu stoupla v souladu s tržním očekáváním o 1,7 %.

Polská průmyslová výroba v prosinci meziročně vzrostla o silných 8,4 % (trh +4,9 %). Ceny v průmyslu meziročně klesly o 2,5 % (trh –2,1 %). Stavebnictví přidalo 5,0 % (trh +4,5 %). 

Trhy netrpělivě očekávají závěry ze zasedání ECB

Společná evropská měna včera v průběhu dne mazala své úterní ztráty a její kurz se vůči americkému dolaru dostal zpět nad 1,160 USD/EUR. Po zveřejnění neověřených informací o programu ECB na odkup státních dluhopisů se kurz vyšplhal dokonce nad 1,66 USD/EUR. V průběhu asijské seance se však situace víceméně uklidnila a kurz eura vůči dolaru se vrátil na 1,158 USD/EUR.    

Pozornost všech aktérů na globálních trzích se dnes upne směrem k Frankfurtu nad Mohanem, kde budou v brzkých odpoledních hodinách zveřejněny výstupy ze zasedání Evropské centrální banky. Ekonomové SG i většina ostatních analytiků se domnívá, že bude zahájen program odkupu státních dluhopisů. Důležité bude, jestli ECB zveřejní také podmínky a objemy odkupů. Ekonomové SG upozorňují, že kvantitativní uvolňování ze strany ECB bude limitováno právě objemem nebo kreditním rizikem, které na sebe ECB bude moci kvůli právním překážkám vzít. Jednou z možností, jak se částečně vyhnout přijetí kreditního rizika, je pověřit nákupem státních dluhopisů jednotlivé centrální banky zemí eurozóny. Pak by ale bylo omezeno i sdílení rizika, jež je jedním z hlavních atributů měnové unie.  Ekonomové SG předpokládají, že ECB na sekundárním trhu odkoupí privátní aktiva v objemu 400 mld. EUR (v rámci již běžících programů odkupu krytých aktiv a dluhopisů), k čemuž přidá 500 600 mld. EUR státních dluhopisů zemí eurozóny. Uniklé informace z ECB ukazují, že od března by ECB měla nakupovat každý měsíc 50 mld. EUR buď po dobu jednoho roku, nebo do konce roku 2016. Další informace nejsou z uniklého dokumentu zřejmé.     

Koruna atakovala úroveň 28 CZK/EUR

Česká měna se uprostřed týdne držela přibližně v desetihaléřovém pásmu okolo hladiny 27,90 CZK/EUR až do doby, kdy se objevily neověřené informace ohledně programu kvantitativního uvolňování v eurozóně. V reakci na tyto události koruna oslabila až těsně pod hladinu 28,00 CZK/EUR. Podobně vypadalo i obchodování s maďarským forintem, který v průběhu dne nepatrně posílil. Více se dařilo polskému zlotému. Informace ohledně programu ECB vyvolaly další posilování forintu i zlotého. Polskou měnu včera podpořila zveřejněná data o prosincové průmyslové výrobě. Ta překonala tržní očekávání a vzrostla meziročně o velmi slušných 8,4 %. Dobře se vedlo i stavebnictví, které meziročně přidalo 5,0 %. Za očekáváními zaostala statistika cen průmyslových výrobců. Nízké ceny ropy již v prosinci prosákly do průmyslových cen a ty se v prosinci propadly o 2,5 % y/y. Dnešek žádná data z regionu nepřinese, a tak se i regionální investoři budou moci soustředit na zasedání ECB.  

Česká swapová výnosová křivka včera na svém dlouhém konci vzrostla přibližně o 7 bb a o 2,5 bb na krátkém.