Trhy dnes budou sledovat výstup ze zasedání ECB

V 1. polovině včerejšího obchodování americké akciové indexy vyčkávaly na to, s čím přijde Fed.

Ten však žádná podpůrná opatření (nejspíše z politických důvodů kvůli blížícím se volbám) nepředstavil a indexy tak reagovaly oslabením (S&P 500 –0,30 %, Nasdaq –0,66 %). 

Potěšil výsledek červencového indexu změny zaměstnanosti ADP, podle kterého došlo k vytvoření 163 tis. pracovních míst (očekávalo se 120 tis.). To spolu s lepším výsledkem v tomto týdnu vydaného indexu spotřebitelské důvěry dává naději, že zítra zveřejňovaná data z trhu práce potěší. Naopak mírně zklamal červencový index nákupních manažerů ve výrobě, který sice nepatrně vzrostl na 49,8 b., čekal se ale nárůst nad 50 b. hranici (na 50,2 b). 

Své výsledky za 2. kvartál představily například firmy: Time Warner (upravený zisk na akcii 0,59 $ proti oč. 0,58 $), Harley Davidson (1,07 $ proti oč. 1,05 $, tzn. meziroční nárůst zisku asi o čtvrtinu), výrobce solárních panelů First Solar (1,65 $ proti oč. 0,93 $ hlavně díky prodejům solárních elektráren) a Mastercard (5,65 $ proti oč. 5,58 $). 

V 14:30 SEČ vychází týdenní počet nových žádostí v nezaměstnanosti (oč. nárůst na 370 tis.) a dále v 16h SEČ červnové tovární zakázky (oč. +0,5 % m/m). Firemní výsledková sezona dnes pokračuje spotřebitelskými firmami Kellogg (očekávaný upravený zisk na akcii 0,84 $, tzn. –10 % r/r) a Kraft Foods (oč. 0,66 $, tzn. +6,5 % r/r). Asijské akciové indexy se obchodovaly smíšeně (Nikkei 225 +0,13 %, Hang Seng –0,69 %). 

V Japonsku nejvíce rostla síťová odvětví a naopak nejvíce ztrácel sektor spotřebitelských služeb. Trhy dnes budou především sledovat výstup ze zasedání ECB. Očekávání jsou kvůli silným slovům na podporu eurozóny, která zazněla minulý týden z úst guvernéra Draghiho, nastavena relativně vysoko. Evropské akciové indexy zahajují lehkým růstem. Podobný začátek obchodování očekáváme i na pražské burze. Martin Krajhanzl (Analytik) +420 224 995 434 

Komerční banka: poznámky z konferenčního hovoru a zvýšený výhled 

Komerční banka během konferenčního hovoru k výsledkům za 2Q poskytla pozměněný výhled na letošní rok. Zatímco v zásadě potvrdila předchozí výhled růstu tržeb (o 1–2 %) a provozních nákladů (+/-0 % na základě snížení počtu pracovních míst o 120), zdá se, že náklady na oprávky by v 3Q měly zůstat nízko a jen mírně výše v 4Q. Čistá úroková marže by v 2. pololetí mohla klesnout o 10–15 bazických bodů kvůli snížení hlavní sazby o 25 bazických bodů v červnu.

 Kvalita výsledků Komerční banky za 2Q byla mírně nižší než v 1Q/12 kvůli pokračujícímu klesajícímu trendu zdrojů udržitelných příjmů, což je způsobeno slabým růstem úvěrů (+1,2 % kv./kv.) a mírnému růstu depozit (+3,1 % kv./kv.). Čistá úroková marže se dále snížila z 2,94 % v 1Q/12 na 2,88 %. Díky skutečnosti, že čistý zisk za 1. pololetí dosáhl 58 % našeho odhadu pro celý rok a na základě zlepšeného výhledu nákladů na oprávky v 2. polovině roku tak – navzdory pokračujícímu tlaku na marži – mírně zvýšíme naše odhady. Günter Hohberger (Analytik), +43 (0)5 0100 17354 - 

CME snížila celoroční výhled, chce pokračovat v oddlužení 

Jak jsme očekávali, CME snížila svůj cíl provozního zisku OIBDA na 150–160 mil. USD z předešlého 175–180mil. USD, které očekávala po výsledcích za 1. kvartál 2012. 

Trh je v současné době nastaven na 169mil. USD. Na druhou strnu CME stále očekává kladné provozní cash flow v tomto roce (CME). CME dále oznámila, že plánuje pokračovat v procesu snižování svého zadlužení (velmi pravděpodobně opět na bázi vydání nových akcií). Cílem je stále 300mil. USD (180mil USD již uskutečnila v 1. pololetí 2012). 

Reklamní trhy jsou v regionu stále relativně slabé. Vydání nových akcií je velmi pravděpodobné v horizontu 1–2let (velmi pravděpodobně až poté, co TW vyprší klauzule o nenavyšování podílu v CME nad 50%). V následujících měsících budeme pravděpodobně svědky opět volatilnějšího obchodování s akciemi CME. Václav Kmínek (Analytik) +420 224 995 289 - AAA Auto: za prvních sedm měsíců zvedlo prodeje o 16 % 

AAA Auto prodalo za prvních sedm měsíců roku 30 437 ojetých vozidel (loni za stejné období to bylo 26 233), prodej tak meziročně vzrostl o 16 %. 

Růstovým driverem bylo Slovensko (s růstem prodejů o 15,8 %), zatímco prodeje v ČR rostly o desetinu. V Rusku společnost prodala 1 182 a tamní pobočka se tak dostala na bod zvratu. AAA Auto také uvedlo, že roste podíl prodaných aut na spotřebitelský úvěr (AAA Auto). Opět velmi dobré prodejní výsledky a pokračování dvouciferného meziročního nárůstu..