Telefónice prospěje aukce kmitočtů. Růstový potenciál ceny akcií ale bude limitovaný

Výsledek aukce by se mohl v dlouhodobém horizontu pozitivně projevit ve výsledcích hospodaření, růstový potenciál ceny akcií je ale podle analytiků v následujících měsících limitovaný. Cena se asi bude odvíjet od převzetí ze strany PPF.

Hlavní události

Aukce kmitočtů překvapivě nepřivedla čtvrtého operátora

Pegas Nonwovens zítra zveřejní výsledky za Q3 2013

Evropské burzy by dnes měly otevřít poklesem

Z makroekonomických ukazatelů dnes budou v USA zveřejněny maloobchodní tržby nebo prodeje existujících domů 

Obchodování na zámořských trzích

Americké akcie včera mírně klesly a zůstávají tak v blízkosti historických maxim. Mezi největší poražené patřily akcie maloobchodního prodejce Best Buy, jehož akcie spadly o 11 % kvůli zklamání ze slabších tržeb a marží.

Noční obchodování na asijských trzích přineslo pokles většiny indexů. Klesaly např. akcie jihokorejského Samsungu kvůli nervozitě před výsledkem soudu s Apple o možném porušení patentů. Naopak již pátý den v řadě rostly čínské akcie, které stále těží z nedávno oznámených plánu na reformy tamní ekonomiky a populační politiky.

Telefonica ČR

Aukce kmitočtů Českého telekomunikačního úřadu (ČTÚ) pro rychlé mobilní sítě LTE překvapivě nepřivedla čtvrtého operátora. V aukci uspěli všichni současní operátoři, dva noví zájemci se rozhodli na trh nevstoupit. Telefonica ČR zaplatí za získané kmitočty 2,802 mld. Kč, T-Mobile 2,614 mld. a Vodafone 3,113 mld. Kč. ČTÚ se bude opět snažit přilákat čtvrtého operátora příští rok.

widgety

Zpráva je pozitivní pro TČR, protože se čekalo zvýšení konkurence příchodem čtvrtého operátora. Výsledek aukce by se sice v dlouhodobém horizontu mohl pozitivně projevit ve výsledcích hospodaření TČR, růstový potenciál ceny akcií je ale podle našeho názoru v následujících měsících limitovaný. Cena se zřejmě bude odvíjet od převzetí ze strany PPF; na začátku příštího roku se očekává povinný výkup akcií za cenu zřejmě mírně nižší než 305,6 Kč za akcii (cena dohodnutá se španělskou Telefonicou). Výdaje TČR za nové kmitočty odpovídají necelým 9 korunám na akcii a tato investice podle našeho názoru může spolu se změnou vlastníka vést ke značnému snížení dividend v příštím roce.

Pegas Nonwovens

Pegas Nonwovens zveřejní zítra ráno výsledky za Q3 2013. Oproti předchozímu kvartálu čekáme zlepšení, v meziročním srovnání by ale měly zisky klesnout. Důvodem je růst osobních nákladů, odpisů a úrokových nákladů, což by mělo být silnější než růst tržeb, protože nová výrobní linka v Egyptě zatím nedosáhla plného výkonu.