Růsty na trzích s novým rokem zvolnily, dobrá nálada však zatím trvá

Tradiční Santa Claus rally byla na konci roku 2010 obzvláště povedená a ubrala na síle novoročním nákupům. Trhy nadále ovlivňují protichůdně zprávy z Evropy a Spojených států.

Akciové i komoditní trhy si v prvním týdnu nového roku prošly mírnou korekcí, žádné výprodeje se však nekonaly. Obvyklý lednový efekt růstu na finančních trzích tak prozatím zůstává ve stínu prosince. Takzvaná Santa Claus rally, kterou se prosincové růsty obvykle označují, byla v minulém roce zvláště silná, což novoročnímu obchodování ubralo na síle. I přesto můžeme výsledky akciových indexů označit za pozitivní, když se průměrné růsty pohybovaly kolem dvou procent. Index pražské akciové burzy PX přidal první lednový týden 1,51 %. Komoditní trhy na tom byly podstatně hůře. Obchodování výrazně ovlivnilo vybírání prosincových zisků a také rostoucí americký dolar, který posiloval ke všem ostatním hlavním světovým měnám kromě kanadského dolaru. Na páru s eurem posiloval v průběhu celého týdne a v pátek se už téměř celý den držel pod hladinou 1,30 EUR/USD.

Nový rok – staré problémy Evropy

Důvodem výprodejů eura byla zhoršující se situace na trhu s evropskými dluhopisy, kde stále klesá důvěra ve schopnosti Portugalska, Španělska či Itálie vypořádat se obřím dluhovým břemenem. Právě tyto země jsou s rostoucí pravděpodobností kandidáty na příjemce pomoci, kterou již Evropa musela přislíbit například Řecku či Irsku. V průzkumu agentury Reuters uvedlo 86 % oslovených ekonomů, že počítají s žádostí Portugalska o pomoc s dluhovým financováním. Portugalsko si bude muset půjčit v letošním roce 34 miliard euro, jen aby refinancovalo starý dluh a pokrylo plánovaný deficit (20 % HDP). Španělsko bude potřebovat dokonce 184 miliard eur.

Požadovaný výnos desetiletých portugalských dluhopisů za poslední rok

Již první letošní portugalská emise dluhopisů však skončila velmi rozpačitě a požadované úroky za nákup portugalských dluhopisů se v pátek dostaly na rekordních 7,17 %. Na scénu tak zřejmě bude muset opět razantně vstoupit Evropská centrální banka (ECB). Ta začala v minulých měsících ve velkém nakupovat dluhopisy nejvíce rizikových zemí eurozóny, aby snížila jejich výnosy. Například v listopadu ECB nakoupila dluhopisy za 3,84 miliardy eur a v prosinci pak provedla nákupy za 6,36 miliardy. V minulém týdnu nakoupila ECB nejméně dluhopisů od konce října, což bylo ale spíše pouze výsledkem velmi nízké aktivity na trzích. Čtěte také: Bude méně peněz, jen to málokdo chce říct nahlas

Statistiky zaměstnanosti z USA zklamaly

Ze Spojených států přicházely už od začátku prosince velmi pozitivní data, která přesvědčila investory o pokračujícím hospodářském oživení. Navíc v rychlejším tempu, než se očekávalo. Tento předpoklad byl navíc jedním z hlavních motivů růstu finančních trhů v minulém měsíci. V pátek však zůstala spousta analytiků i ekonomů zklamána, protože počet nových pracovních míst mimo zemědělství zůstal daleko za odhady. V prosinci v USA vzniklo pouze 103 tisíc nových pracovních míst, což bylo zhruba o třetinu za očekáváním. Přestože nezaměstnanost klesla z 9,8 % v listopadu na 9,4 % v prosinci, trhy toto číslo neobměkčilo a reakce zůstala rozpačitá. Po otevření amerických burz začaly hlavní akciové indexy pozvolna klesat a čísla neprospěla ani komoditám. Nadšení z pokračujícího oživení tak opadlo, nicméně důvody k výprodejům na trzích chybí. I nadále bychom tak měli být svědky rostoucích cen finančních instrumentů minimálně do doby, než se evropská dluhová krize začne opět vymykat kontrole.

Počty nových pracovních míst mimo zemědělství v USA od roku 2005 (v tis.)

1 názor Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 26. 1. 2011 16:05