Povylezou americká data z řeckého stínu?

Včerejší report z trhu práce v USA potěšil. Pokud by růst mezd zychlil nad ten květnový, byla by to důležitá zpráva pro Fed a trhy dluhopisů, že je šance na silnější poptávku taženou mzdami.

Je čas si trochu odpočinout od řecké krize a to prostřednictvím amerických ekonomických dat, která se trochu neoprávněně schovávají ve stínu Akropole. Přitom již dnes – tedy nezvykle ve čtvrtek – máme na stole nejdůležitější měsíční makrostatistiky neboli oficiální data z amerického trhu práce.

widgety

Ještě než se k nim dostaneme, si ale řekněme, že americká ekonomika si vede v tomto čtvrtletí velmi dobře, což konec konců potvrdila i včera zveřejněná data v tomto týdnu – index podnikatelské nálady v americkém průmyslu (ISM), data o nových pracovních místech v privátním sektoru a také velmi důležité výdaje ve stavebním sektoru. V součtu se tak potvrzuje náš názor, že americký růst po propadu v prvním čtvrtletí významně akceleruje ve druhém kvartálu. K tomu, abychom mohli ještě dále zpřesnit náš běžící odhad růstu amerického HDP, nám sice ještě chybí jeden důležitý údaj (zahraniční obchod za květen – bude zveřejněn příští týden), nicméně již dnes i bez něj nám data říkají, že růst se pohybuje na velmi solidní úrovni 4 %.

A jak dnes s americkými daty? Včerejší ADP report z trhu práce naznačil, že bychom po velmi silném přírůstku nových pracovních míst v květnu měli i v datech za červen očekávat číslo viditelně vyšší než 200 tisíc. Možná, že více než tento mediálně nejvíce citovaný údaj, bude trhy zajímat údaj o růstu mezd. Pokud ty by náhodou zrychlily nad květnový růst (2,3 % meziročně), byla by to nepochybně důležitá zpráva pro Fed a hlavně trhy dluhopisů, neboť by to byla indikace toho, že je šance na silnější poptávku taženou (nominálními) mzdami. Nehledě na Řecko by se pak v takovém případě mohly úrokové sazby tlačit výše, což by určitě uvítal dolar, přičemž na druhou stranu by z takového vývoje nemohly mít radost již tak dost dlouho zkoušené emerging markets.