Názory ke článku Podílové fondy... přežitek?

RE: Nevýhodou certifikátů je ovšem spread - rozdíl mezi nabízenou cenou pro prodej a zpětný odkup certifikátu. Ten cenu certifikátu naopak zvyšuje - v řádu až jednotek procent.


Toto není úplně pravda spread existuje pouze v případě pokud kupuji prodávám přímo u emitenta. A to ať už přímo (umí to jen Brokerjet u nás) a nebo nepřímo přes burzu.
Pokud ovšem prodávám třetí osobě přes burzu stanovuji si nákupní cenu a prodejní cenu sám. A pokud je zvolený certifikát obchodovaný na burze ve vysokých objemech není pak toto problém a tím spread uplně či částečně eliminovat.

Další výhoda certifikátů je možnost realizovat okamžitou koupi a následný prodej z minuty na minutu. Což na pobočce spořitelny v Horní dolní jaksik nejde.

1. To, co bylo během kuponové privatizace vytunelováno, byly investiční fondy, nikoli podílové fondy.

2. "Investiční strategie, které nabízí jeden instrument, v určité obdobě nabízí i druhý." -- To není pravda, certifikáty jsou mnohem variabilnější (emitent není omezován podmínkami pro výpočet ceny).

3. "Certifikáty budou vždy kopírovat hodnotu podkladového aktiva" -- To je pravda pro indexové a basket certifikáty, certifikátů je ovšem mnohem více druhů.

4. Spread je zrovna u těch indexových certifikátů, o kterých mluvíte, velice nízký, na známé indexy typu DAX i nulový.

5. "investor při změně hodnoty podkladového aktiva vždy ví, jakou hodnotu má jeho certifikát" -- u indexových ano, jinak potřebuje vysokoškolský diplom v oboru finanční matematika, aby si to mohl spočítat. (Uznávám, že u fondů mu nemusí pomoci ani ten diplom, ale pro 99 % investorů v tomto není prakticky rozdíl.)

6. S pasivně řízenými podílovými fondy to nevidím tak bledě: jejich výhoda je, že pokud chci investovat pravidelně malé částky, poplatky spojené s nákupem fondu jsou mnohem nižší než u certifikátů. Takže dokud brokeři nepředstaví nějaké rozumné spořící plány, fondy mají obrovskou výhodu.

Pane autore, tohle je seriózní článek?

U basket certifikátů máte pravdu. Ale co garantované certifikáty? Tam už se budou dělat neceločíselné mocniny. A různé pákové certifikáty založené na opcích apod.? K tomu, abyste spočítal časovou hodnotu, ten diplom potřebujete -- anebo potřebujete někoho s tím diplomem, aby Vám sestavil vzorec, do něhož to dosadíte, ale stále ještě budete muset shánět hodnotu aktuální bezrizikovou úrokovou míru, nějak zjišťovat volatility apod. S větou "investor při změně hodnoty podkladového aktiva vždy ví, jakou hodnotu má jeho certifikát" prostě nesouhlasím, napsal bych maximálně tak "může to vždy, někdy velice komplikovaně, spočítat".

To co píšete, platí u warrantů. Tam závisí na volatilitě podkladového aktiva a časová hodnota se počítá poměrně složitě. U investičních certifikátů je výpočet mnohem jednodušší.

U pakovych certifikatu se to pocita jednoduse podle strike, nepocita se s casovou hodnotou jako u warrantu.

A dalsi vec je, ze i kdyz si investor hodnotu nemuze spocitat, muze si ji okamzite zjistit na burze, coz u podilovych fondu nejde.

A propos, on ten B-S vzorec na warranty / opce sam o sobe slozity neni (pokud jej nechcete odvozovat), da se natukat i v Excelu (jedina netrivialni vec je distribucni funkce normalniho rozdeleni, kterou ma Excel vestavenou). A navic neni problem si ten vzorecek stahnout, staci drobet googlovat.

Člověk si ho ani nemusí stahovat program pro výpočet ceny warrantu je na každých lepších www stránkách.

Naprosto přesné!! Jen bych snad ještě dodal, že koupí indexového certifikátu ještě investor podstupuje kreditní riziko, o čemž jaksi autor zapomněl informovat.

Autorovi článku: Hodnota takovýchto článků je nulová - buď napište o certfikátech podrobný seriál nebo se na to vykašlete úplně. Podobný článek (včetně titulku) bych očekával spíše v Blesku :)))

Dalsi vec je ta, ze do podilovych fondu lze investovat od nejakych 500,- az 5.000,- Kc, zatimco certifikaty na prazske burze se daji obchodovat jen v lotech o objemech kolem 100.000,- Kc, coz si ne kazdy investor muze dovolit.

To je ale specifikum ceske burzy kde jsou drobni investori brani jako povl, ktery se nema michat mezi velke kluky co spolu mluvi.

Stejne kupovat certifikaty na CZ burze jde jen ze zoufalstvi - velke loty, Raifka kotuje jak se ji hodi, silene spready (jednou jsem to namatkou overoval a v Praze byl spread 5x vyssi nez u tohotez ceritfikatu na Euwaxu), ...

Certifikáty mají vesměs výhody proti fondům.
1. žádné poplatky
2. všeobecná známost aktuálního kurzu,( pokud začne kurz fondu padat dozvíte se to až je na dně)
3. obrovská nabídka různých typů certifikátů
4. možnost vydělávat i na poklesu podkladu

Z uvedených důvodů postupně převádím portfolio na certifikáty. Výnosnost je (při aktivním spravování cca o 50% vyšší.

ja jsem skutecne laik, ale cenu podilovyhc listu ve fondech, ktere me zajimavy, vidim kazdy den na strance daneho fondu - nevidim zde tedy problem.

Na icertifikaty.eu můžete najít zajímavé články a informace o investičních certifikátech.