Objem intervencí ČNB v prosinci vzrostl

Česká národní banka v prosinci nakoupila 1,5 mld. EUR v rámci devizových intervencí na obranu kurzového závazku.

Tento objem je o dost vyšší než listopadových 369 mil. EUR a svědčí o tom, že v prosinci tlak spekulantů vzrostl.

Už v lednu by mohly spekulace dále vzrůst. Na začátku každého roku mají obvykle účastníci trhu prázdnější portfolia (pozice) a rozhodují se, kam investovat. Testování ČNB (a naděje na posílení koruny) bude letos patřit mezi zajímavé možnosti.

Podle našich odhadů ale ČNB opustí kurzový závazek až v prvním čtvrtletí příštího roku, jak sama centrální banka potvrdila na svém zasedání v minulém týdnu. Nárůst devizových rezerv zatím není nikterak kritický. Pokud by však došlo k nějakému masivnímu přílivu eur a nutnosti intervence zvýšit, mohla by ČNB zvážit snížení sazeb do záporného teritoria. To ale není příliš pravděpodobné, protože účinek takového kroku by byl jen dočasný a podle nás nijak velký.

Zasílat nově přidané názory e-mailem