NWR: slabé ceny na 1Q 13 a rok 2013

NWR dnes zopakovalo objemy za 4Q 12 a oznámilo dosažené ceny v 4Q 12 a kontrakty pro 1Q 13 a 2013.

Ceny NWR byly téměř v souladu s dřívějším výhledem s výjimkou cen koksu, které byly 3 % pod ním. NWR oznámilo výrazný 19% meziroční pokles cen energetického uhlí na 60 € za tunu pro letošní kalendářní rok, což je také o 7,7 % pod naším odhadem 65 € za tunu. Ceny koksovatelného uhlí byly dohodnuty o 3% mezikvartálně výše na 103 € za tunu pro 1Q 13.

To je zhruba v souladu s dřívějším varováním společnosti, že na trhu koksovatelného uhlí v regionu stále existuje tlak a ceny se tak plně neodvíjí od mezinárodních benchmarků. Relativně slabý nárůst cen koksovatelného uhlí je ale také důsledkem horšího očekávaného mixu (pouze 45% tvrdého uhlí proti 48% ve 3Q 12). Ceny koksu byly na 1Q 13 dohodnuty o 1% níže, což vzhledem k již vysokému 76% očekávanému podílu dražšího slévárenského koksu není dobré (NWR).

Oznámené ceny jsou celkově velmi slabé především u energetického uhlí, vidět je také rostoucí tlak na ceny na trhu s koksem. Ceny koksovatelného uhlí nejsou až tak špatné, ale NWR sráží pro 1Q 13 špatný produkční mix. Akcie NWR tak vzhledem ke slabému výhledu na rok 2013 vypadají relativně vysoko oceněné. Petr Bártek, (Analytik), +420 224 995 227

S&P 500 těsně nad hranicí 1 500 bodů

V pátek americké akciové indexy pokračovaly v růstu (S&P 500 +0,54 %, Nasdaq +0,62 %) a index S&P 500 se tak dostal nad úroveň 1 500 bodů (to je okolo 4 % pod historickým maximem z října 2007). V týdenním vyjádření přidal více než 2 %, když ho podpořil faktický odklad termínu pro řešení stropu zadlužení do poloviny května a také zatím solidně pozitivní bilance výsledkové sezony za 4. kvartál. V 14:30 SEČ vychází prosincové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (oč. +2 % m/m) a dále v 16h SEČ rozjednané prodeje nových domů (oč. trend pokračujícího mírného růstu).

Dnes své výsledky reportují například následující firmy: biotechnologická firma Biogen Idec (oč. upravený zisk na akcii 1,46 $, tzn. –3,4 % meziročně, tržby ale oč. +4,5 % r/r), strojírenská firma Caterpillar (oč. 1,70 $, tzn. –27 % meziročně, tržby oč. –7 %) a internetový portál Yahoo! (oč. 0,28 $, tzn. +12,5 % meziročně, tržby +3,5 % r/r). Asijské akciové indexy se obchodovaly smíšeně (Nikkei 225 –0,94 %, Hang Seng +0,34 %). V rámci indexu Nikkei225 nejvíce rostl sektor ropa a plyn a naopak nejvíce klesal průmyslový. Evropské akciové indexy otevřely okolo pátečního závěru. Index pražské burzy zpočátku obchodování klesá. Martin Krajhanzl (Analytik)

Ceny NWR byly téměř v souladu s dřívějším výhledem s výjimkou cen koksu, které byly 3 % pod ním. NWR oznámilo výrazný 19% meziroční pokles cen energetického uhlí na 60 € za tunu pro letošní kalendářní rok, což je také o 7,7 % pod naším odhadem 65 € za tunu. Ceny koksovatelného uhlí byly dohodnuty o 3% mezikvartálně výše na 103 € za tunu pro 1Q 13.

To je zhruba v souladu s dřívějším varováním společnosti, že na trhu koksovatelného uhlí v regionu stále existuje tlak a ceny se tak plně neodvíjí od mezinárodních benchmarků. Relativně slabý nárůst cen koksovatelného uhlí je ale také důsledkem horšího očekávaného mixu (pouze 45% tvrdého uhlí proti 48% ve 3Q 12). Ceny koksu byly na 1Q 13 dohodnuty o 1% níže, což vzhledem k již vysokému 76% očekávanému podílu dražšího slévárenského koksu není dobré (NWR).

Oznámené ceny jsou celkově velmi slabé především u energetického uhlí, vidět je také rostoucí tlak na ceny na trhu s koksem. Ceny koksovatelného uhlí nejsou až tak špatné, ale NWR sráží pro 1Q 13 špatný produkční mix. Akcie NWR tak vzhledem ke slabému výhledu na rok 2013 vypadají relativně vysoko oceněné. Petr Bártek, (Analytik), +420 224 995 227

Orco: zprávy o Bubnech

Pražští zastupitelé na konci minulého týdne odhlasovali změnu územního plánu, který tak umožní výstavbu projektu Bubny v Holešovicích. Společnost Orco zde vlastní 24 hektarů a doposud území plán neumožňoval výstavbu na těchto pozemcích. Nový územní plán by měl být přijat do dvou let a umožní tak plánovanou výstavbu.

Společnost Orco vlastní 40% z celkového projektu (v minulosti podepsala JV na výstavbu se společností Unibail-Rodamco), výstavba by tak, podle plánů Orca, mohla začít již v roce 2015. Josef Novotný, (Analytik), +420 224 995 213