Neúspěšný začátek týdne pro regionální měny

Začátek týdne nebyl pro středoevropské měny úspěšný. Přestože jsme se nedočkali žádných nových makroekonomických údajů nebo zpráv, vykázaly včera všechny regionální měny proti euru ztráty.

Koruna a zlotý si odepsaly necelou polovinu procenta, když se česká měna posunula poblíž hranice 25,90 CZK/EUR a zlotý k 4,165 PLN/EUR. Nejmenší ztráty jen kolem dvou desetin procenta vykázal maďarský foint, když oslabil mírně nad 294 HUF/EUR. Investoři se zřejmě připravují na zítřejší zveřejnění údajů o HDP za Q1 ve většině evropských zemí a případné zklamání z nich pramenící.

Už dnes se dočkáme prvního odhadu dynamiky HDP za Q1 13 v Polsku. Konsenzus trhu předpokládá mírný mezikvartální růst o 0,1 % (SA), náš varšavský kolega je ale optimističtější, když očekává +0,3 % q/q.  Dnes bude zveřejněn také vývoj dubnových spotřebitelských cen v Maďarsku, kde trh očekává další zpomalení meziroční inflace na 1,8 % z 2,2 % y/y v březnu, což by dále podpořilo snižování sazeb ze strany maďarské centrální banky.

České swapové sazby se včera nezměnily. Ministerstvo financí oznámilo, že v červnu uskuteční pouze jednu aukci státních dluhopisů, ve které nabídne pětileté a patnáctileté papíry v celkovém objemu 2–8 mld. CZK. To je v souladu s námi očekávaným poklesem emise CZGB v tomto a v následujících čtvrtletí oproti necelým 46 mld. CZK prodaných dluhopisů (v aukcích) v Q1 13.

Zprávy a události

Americké maloobchodní tržby v dubnu vzrostly o 0,1 % m/m (trh –0,3 %), po očištění o tržby v automobilovém segmentu poklesly o 0,1 % (trh –0,2 %).

Německé dubnové spotřebitelské ceny podle finálních dat poklesly oproti březnu o 0,5 % m/m (meziročně byly jen o 1,1 % vyšší).  ● Důvěra francouzských firem v ekonomiku v dubnu mírně vzrostla na 94 bodů z 93 bodů (trh 92 bodů).    

Euro se proti dolaru drželo na měsíčním minimu

Kurz společné evropské měny proti dolaru se včera nezměnil, když se pohyboval kolem svého měsíčního minima mírně pod úrovní 1,30 USD/EUR. K proražení této podpory a dalšímu posílení dolaru nedošlo ani navzdory lepším údajům pro dubnový americký maloobchod oproti očekáváním. Přestože konsenzus trhu ukazoval na pokles nominálních tržeb v amerických obchodech, došlo nakonec k jejich mírnému růstu o 0,1 % m/m. Po očištění o volatilní složku objednávek dopravních prostředků sice tržby mírně poklesly (o 0,1 % m/m), nicméně i tento pokles byl lepší, než co očekával trh (-0,2 %).

Dnes se pozornost trhů obrátí na Německo. Dopoledne totiž budou zveřejněny květnové ZEW indikátory důvěry investorů v největší evropskou ekonomiku. Trh spolu s našimi kolegy v SG očekává růst ZEW indexu především ve složce očekávání díky opadnutí nervozity na trzích po událostech v Itálii a Kypru, snížení sazeb ECB a nedávných lepších než očekávaných údajích právě z německé ekonomiky.

V eurozóně bude zveřejněna březnová průmyslová výroba (očekává se solidní meziměsíšní růst o 0,5 %) a také ZEW index pro celou EMU.