Nastává boj podílových fondů o přežití?

Již před celosvětovou krizí doléhala na fondy krize a díky situaci ve Spojených státech si fondy sáhly na pomyslné dno! Zájem o fondové spoření klesá a rostou objemy odkoupených podílových listů.

Jak investuje český člověk
Pokud se podíváme do období před americkou, potažmo celosvětovou krzí, zjistíme, že již v té době doléhal na fondy útlum. Díky situaci v Americe si fondy sáhly na pomyslné dno. Zájem o fondové spoření klesal, stejně tak objemy prodaných a zpětně odkoupených podílových listů.

V Čechách, co do objemu investovaných prostředků, vedou fondy peněžního trhu, kterým důvěřuje největší část investorů. Peněžní fondy slibují jistý nižší výnos při relativně malém riziku. Když se investor v této oblasti trochu „otrká“, měl by se pokusit porozhlédnout dále a zkusit další nabízející se možnosti – dluhopisové, akciové, smíšené fondy či fondy fondů. U těchto fondů je riziko vyšší než u pěněžních fondů, lze ho však eliminovat dlouhodobostí investice.

Z výzkumů vyplývá, že v dlouhodobém horizontu jsou v průměru dluhopisové fondy výnosnější než peněžní. Je potřeba věnovat pozornost slovíčku v průměru, neboť vyšší výnosy vždycky něco stojí – zvýšení rizika ztráty. Důležitou podmínkou je, aby investor mohl investovanou částku postrádat v delším časovém horizontu, protože výběry peněz v průběhu spoření zdražují vstupní a výstupní poplatky.

Jaký byl trend posledního měsíce
Pokud se týká důvěry v investování do podílových fondů, ta má klesající tendenci již od počátku prázdnin. Díky vysokým zpětným odkupům podílových listů stále mizí další a další peníze. Některé z českých podílových fondů proto po nešťastné události přestaly buď oceňovat nebo prodávat své podílové listy. Za celý měsíc září zmizelo z podílových fondů téměř 2,6 mld. Kč. Z toho po útoku na Spojené státy, tj. od 13. září, investoři stáhli skoro 2,5 mld. Kč.


Objem prodejů a odkupů za září 2001 (Kč)

Tabulka č. 133
Fond Prodeje Odkupy Čisté prodeje
AKRO 10 192 1 384 232  –1 374 040
InvestAGe 175 306 10 509 582  –1 374 040
IKS 424 452 266 678 903 587  –254 451 321
1. IN 20 917 345 997 126 817  –976 209472
Živnobanka 55 229 995 55 942 416  –712 421
ISČS 458 497 117 1 785 176 301  –1 326 679 184
KIS 0 3 649 893  –3 649 893
NEWTON 27 328 748 803  –721 475
ČSOB 280 047 1 515 477  –1 235430
Pioneer 10 039 922 68 356 041  –28 316 119
CELKEM 969 629 518 3 603 313 149  –2 633 683 631



Ne všechny podílové listy byly hromadně prodávány investory zpět podílovým fondům. Některé světlé vyjímky tvoří podílové fondy AKRO OPF mezinárodní akciový, IKS dluhopisový, NEWTON Košíř, ČSOB Český dluhopisový, 1.IN – Fond peněžního trhu, Živnobanka-Sporokonto, které i bez ohledu na propad akciových trhů udržely vyšší prodejnost podílových listů. Mnoho optimismu také nepřidá zjištění, že snižování vlastního jmění podílových fondů nebylo prohloubeno ztrátami způsobenými investováním na trzích.


Fondy s nejmenšími odkupy od 13. září 2001 (Kč)

Tabulka č. 134
Fond Prodeje Odkupy Čisté prodeje
AKRO OPF mezinárodní akciový 9 192 7 236 1 956
IKS fond světových indexů 33 172 966 10 728 440 22 444 523
IKS dluhopisový 180 644 404 7 817 327 172 827 077
NEWTON Košíř 1 920 0 1 920
1.IN Fond peněžního trhu 13 880 873 4 363 372 9 517 501
Živnobanka Sporokonto 227 709 355 22 916375 204 792 980



I přes snížené výpovídací hodnoty podílových listů kvůli pozastavenému obchodování si ostatní fondy nevedly tak úspěšně a zaznamenaly vyšší odkupy než prodeje. Nejhůře asi dopadl 1.IN Restituční fond, kterému ubylo přes –918 mil. Kč, dalším nepříliš úspěšným fondem v tomto období byl ISČS český OPF –522 mil. Kč, následován IKS globální –432 mil. Kč.


Fondy s nejvyššími odkupy od 13. září 2001 (Kč)

Tabulka č. 135
Fond Prodeje Odkupy Čisté prodeje
IKS balancovaný 86 264 8 836 885  –8 750 621
IKS globální 90 746 432 382 053  –432 291 307
ISČS Český OPF 702 201 522 879 103  –522 176 902
ISČS Sporoinvest 299 682 123 629 958 821  –330 276 698
ISČS Výnosový OPF 2 756 455 186 751 653 183 995 198
Pioneer Trust 6 064 849 58 920 201  –52 855 352
1.IN Restituční fond 14 707 918 428 726  –918 414 019

I přes zmapované výrazné poklesy vlastního jmění jednotlivých fondů se domnívám, že nedošlo k situaci, kterou by bylo možné nazvat panikou. Investoři jistě neztratili a ani v budoucnu neztratí zájem o spoření v podílových fondech, protože umožňují vyšší zhodnocení vložených prostředků než termínované vklady. Už je jen otázkou pro samotné podílové fondy, jak s touto choloustivou situací naloží.

Anketa

Věříte podílovým fondům?