Ministerstvo financí je proti zárukám pro Temelín

Ministerstvo financí je v připomínkách k návrhu energetické koncepce proti zárukám na dostavbu JE Temelín

Ministerstvo financí je proti zárukám pro Temelín

ČEZ v reakci řekl, že ve světě v současnosti neexistuje projekt jaderné elektrárny, který by neměl nějakou formu státní podpory (HN). V současnosti probíhá jednání mezi ČEZ a státem o možných formách podpory/záruk pro dostavbu JE Temelín. Tento proces bude pravděpodobně trvat ještě roky (ČEZ plánuje zahájit výstavbu v letech 2016–17). Pokud by ČEZ nedostal žádné záruky, je tento projekt poměrně rizikový. V takovém případě bychom očekávali, že ČEZ přizve do projektu další investory aby snížil svoji expozici. Petr Bártek, (Analytik), +420 224 995 227

Ranní komentář: S&P 500 neudržel čtyřleté maximum

Americké akciové indexy neudržely počáteční zisky, které například index S&P 500 poslaly na nová čtyřletá maxima, a ke konci obchodování klesly (S&P 500 –0,35 %, Nasdaq –0,29 %). Své čtvrtletní výsledky představily například společnosti Best Buy (upravený zisk na akcii 0,20 $ proti oč. 0,31 $), který je poslední týdny známý uvažovaným plánem bývalého šéfa na odkup akcií, a také počítačová firma Dell (upravený zisk na akcii 0,50 $ proti oč. 0,45 $; společnost ale snížila výhled zisku a na to zareagovaly její akcie poklesem v poobchodní fázi o 4,5 %). V 16h SEČ vychází další ukazatel z nemovitostního trhu, tentokrát prodeje existujících domů (oč. +3,2 % m/m). Výsledková sezona dneska pokračuje například počítačovou firmou Hewlett-Packard (oč. upravený zisk na akcii 0,98 $, tzn. –11 % r/r). Asijské akciové indexy pokračovaly v poklesu (Nikkei 225 –0,27 %, Hang Seng –0,90 %). V Japonsku se relativně nejlépe dařilo zdravotnickému sektoru a naopak nejvíce klesal technologický sektor. Evropské akciové indexy začínají lehkým oslabením. Podobný start očekáváme i na pražské burze. Martin Krajhanzl (Analytik) +420 224 995 434

– VIG: excelentní výběr pojistného jasně překonal odhady

Pojišťovna VIG představila silné výsledky za 1. pololetí, když předepsané pojistné vzrostlo o 11,7 %, což jasně překonalo jak náš odhad, tak i konsensus trhu. Stalo se tak především díky výborným výsledkům z Polska. Zisk před zdaněním dosáhl 301,7 mil. € (tzn. +6,9 % r/r) a čistý zisk 231,3 mil. (tzn. +7,5 % r/r). Společnost zopakovala vágní výhled včetně orientace na organický růst a co nejnižší volatilitu. Akcie VIG se ve srovnání s konkurencí obchodují s prémií (na úrovni ukazatelů P/E a P/B), což je na jedné straně opodstatněné výrazně vyšším růstem předepsaného pojistného a na druhé straně silnou rozvahou. Akcie se stále obchodují pod svou vnitřní hodnotou (41,3 € na akcii), a proto vidíme ve střednědobém a dlouhodobém horizontu výrazný růstový potenciál. Potvrzujeme naše doporučení Kupovat a počítáme s pozitivní reakcí ceny akcií na zveřejněné výsledky. Christoph Schultes, CIIA (Analytik)+43 (0)5 0100 16314