Loňské Vánoce byly bohaté

Maloobchodní tržby bez aut se v loňském prosinci zvýšily meziměsíčně o 0,6 % (SWDA). Jejich meziroční růst dosáhl 6,7 %, což mírně překonalo naše i tržní očekávání.

Potvrzuje se tak, že se spotřebitelům v posledních měsících opravdu daří. Za tím stojí pokles míry nezaměstnanosti na nejnižší hodnotu od roku 2009 (v prosinci kvůli nepříznivé sezónnosti dosáhla 6,2 % po velmi nízkých 5,9 % v listopadu), prudký růst mezd v soukromé i veřejné sféře a solidní vyhlídky pro ekonomiku i v letošním roce. Vždyť důvěra domácností v ekonomiku vyšplhala v posledních dvou měsících na nejvyšší úroveň v historii. Důležitou roli hraje i propad cen ropy – lidem tak díky poklesu cen pohonných hmot zůstává více peněz na nákupy jiného zboží.

V samotném prosinci se tržby zvýšily ve všech sledovaných skupinách. Prodeje pohonných hmot se reálně zvýšily o 12,5 % (jejich ceny přitom meziročně poklesly o 15 %), prodeje nepotravinářského zboží rostly o 6,5 % (lidé tak opravdu mohli utrácet i za méně zbytné zboží) a dokonce velmi slušné dynamiky dosáhly tržby u potravin (+5,5 % y/y). To může souviset s vyšším zájmem o dražší a snad i kvalitnější potraviny v době, kdy spotřebitelům roste životní úroveň.

Za celý rok 2015 dosáhl růst maloobchodních tržeb 5,9 %, nejvyšší hodnoty od roku 2008. Domácí spotřeba bude táhnout ekonomiku i letos, kdy si české hospodářství podle našich předpokladů připíše 2,6 %. Maloobchod samotný by měl za celý rok 2016 vzrůst o další 4,3 %. Domácí poptávka by měla tlačit i na postupný růst cen, především těch jádrových. Celková inflace by měla na konci roku dosáhnout dvouprocentního cíle a umožnit ČNB opustit v Q1 17 kurzový závazek.