Lepší maloobchodní tržby dolaru příliš nepomohly

Ve včerejších dopoledních hodinách Euro vůči dolaru posílilo na úroveň 1.3683 USD/EUR, a to díky výrokům člena Rady guvernérů ECB Ewalda Nowotneho.

Zprávy a události

Maloobchodní tržby ve Spojených státech (očištěné o prodej automobilů) vzrostly meziměsíčně o 0,7 %, zatímco konsenzus analytiků očekával růst pouze o 0,4 %.

Listopadová průmyslová produkce v eurozóně překvapila růstem ve výši 1,8 % (mom, SA), když trh čekal růst pouze o 1,4 %. Jednalo se o nejvyšší nárůst od května 2010.

Inflace ve Velké Británii vzrostla v prosinci meziročně o 2 % (tržní očekávání činilo 2,1 %).

Francouzská harmonizovaná inflace za měsíc prosinec vzrostla meziročně o 0,8 % (trh 0,9%)

Italská harmonizovaná inflace za měsíc prosinec vzrostla meziročně o 0,7 % (trh 0,6 %).

Lepší maloobchodní tržby dolaru příliš nepomohly

Ve včerejších dopoledních hodinách Euro vůči dolaru posílilo na úroveň 1.3683 USD/EUR, a to díky výrokům člena Rady guvernérů ECB Ewalda Nowotneho. Ten na konferenci Euromoney ve Vídni prohlásil, že ECB nevidí inflační ani dezinflační tlaky, přičemž ekonomický výhled je lepší než před rokem. Splácení LTRO označil jako pozitivní krok. Na další pozitivní zprávu z eurozóny, kterou byla vyšší než očekáváná průmyslová produkce, už měna příliš nereagovala na překvapivě dobré maloobchodní tržby ve Spojených státech dolar také k žádnému velkému posilování nevyprovokovaly, takže se obchodování s hlavním měnovým párem odehrávalo po celý den převážně v úzkém pásmu 1.366–1.368 USD/EUR. Během asijské sence dolar posilil až na 1,3628 USD/EUR v očekávání zveřejnění Béžové knihy dnes večer.

Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn index mapující vývoj ve zpracovatelském průmyslu v oblasti New Yorku (Emipire State Manufacturing index). Očekává se, že potvrdí, že v průběhu prvního měsíce tohoto roku došlo k dalšímu zlepšení obchodních podmínek (index by měl dosáhnout čtyřměsíčního maxima ve výši 3.5).

V eurozóně má dnes být splatná tranše LTRO ve výši 2,6 mld. EUR, čímž se ECB otevře prostor pro dodání další případné likvidity na trh. Na svém prvním letošním zasedání, prezident ECB Draghi znovu zopakoval, že ECB je připravena použít všechny své nástroje k tomu, aby zajistila cenovou stabilitu z „obou stran“. Jako důvody, které by k takovýmto krokům vedly, Draghi označil bezdůvodný růst sazeb peněžního trhu a zhoršující se inflační výhled. Vzhledem k inflačním rizikům, analytici SG očekávají, že v nadcházejícím období ECB k takovýmto krokům skutečně přistoupí (další dodávání likvidity na trh, popřípadě i snížení úrokových sazeb, přičemž vyloučit nelze ani přímý nákup aktiv).

Česká koruna mírně ztrácela

V průběhu dne česká koruna mírně ztrácela, když se z ranních hodnot okolo 27,36 CZK/EUR posunula směrem k hladinám 27,40 CZK/EUR. Polský zlotý posílil o 0,25 %, přičemž maďarský forint zůstal v podstatě beze změny. Během včerejšího dne jsme se nedočkali zveřejnění žádných významnějších dat z regionu. Koruna tak zřejmě korigovala své předchozí zisky, naopak zlotému prospělo optimistické vyjádření centrální bankéřky Zielinské, která nevidí potřebu dalšího snižování polských úrokových sazeb.

V regionu se dnes dočkáme pouze zveřejnění prosincové inflace z Polska a Maďarska. Polská inflace by díky vyšším cenám potravin měla v prosinci vzrůst na 0,8 % meziročně (po listopadovém meziročním růstu o 0,6 %), nicméně z hlediska nastavení měnové politiky k žádným změnám nedochází. Stále platí, že v průběhu prvního pololetí by měly sazby zůstat beze změny na současných 2,5 %. Maďarská inflace by podle konsensu trhu měla v meziročním vyjádření dále klesat a to z listopadových 0,9 % na prosincových 0,4 %, což společně se stále slabým hospodářským růstem otvírá prostor pro další pokles úrokových sazeb (v současné době na úrovni 3 %).

V Česku dnešní den přinese zveřejnění cen průmyslových výrobců za měsíc prosinec. Ty by se měly podle našeho odhadu meziměsíčně zvýšit o 0,2 %, přičemž trh očekává zvýšení o 0,4 %. Meziroční dynamika produkčních cen by měla vzrůst z listopadových 0,7 % na          1,1 %. Za prosincovým růstem by měly stát především vyšší ceny ropy v korunovém vyjádření, potažmo vliv slabší koruny. Naopak směrem dolů by měly působit nižší ceny zemědělských výrobců, které tlačí dolů ceny v potravinářském průmyslu.

Česká swapová výnosová křivka se v průběhu dne posunula po celé své délce o 1 bb směrem nahoru.