Koruna včera korigovala středeční zisky, ztrácely i další měny

Zatímco polský zlotý a maďarský forint po převážnou většinu včerejšího dne stagnovaly, česká koruna ztrácela a vymazávala tak své středeční zisky, kterých dosáhla po zveřejnění lepšího než očekávaného vývoje HDP za Q2 13.

Zatímco včerejší otevírací kurz činil 25,75 CZK/EUR, v odpoledních hodinách se kurz stabilizoval těsně nad 25,80 CZK/EUR. Teprve v pozdních odpoledních hodinách oslabily i okolní měny regionu v reakci na nečekaně dobrá data z amerického trhu práce.

Publikovaná data o vývoji cen průmyslových a zemědělských výrobců přinesla smíšené signály, dopad do trhů byl minimální. Ceny průmyslových výrobců se během července zvýšily o 0,2 % m/m a o desetinu tak překonaly tržní očekávání, a to hlavně kvůli vyšším cenám ropných produktů. Meziročně byly ceny v červenci vyšší o 1,1 % y/y po červnových 0,7 % y/y. Důležitější pro centrální banku je vývoj cen v zemědělství, jelikož tyto ceny ovlivňují budoucí vývoj cen potravin v rámci spotřebitelského koše. Zemědělské ceny v červenci klesly o 2,1 % meziměsíčně. Za posledních pět měsíců jsou tyto ceny po sezónním očištění v souhrnu o 3,4 % níže, což indikuje stabilizaci situace po loňské špatné úrodě. Meziroční dynamika těchto cen se pak v červenci snížila ze 7,3 % na 4,7 %. Rozhodující pro další vývoj bude nová úroda, což platí i pro ceny potravin v rámci spotřebitelského koše. Odhady statistického úřadu ukazují na lepší letošní úrodu.

Závěr týdne již z domova žádné čerstvé fundamenty nepřinese. Kurz koruny dnes tedy bude pod vlivem externích faktorů – situace na globálním trhu respektive okolních regionálních trzích. Z toho pohledu budou bezesporu zajímavá polská inflační data – po nečekaně vysoké akceleraci celkové červencové inflace bude důležitý pohled na vývoj jádrové inflace. Těžko pro závěr týdne očekávat, že by kurz koruny opustil pásmo posledních dnů mezi 25,70 a 25,95 CZK/EUR. Riziko vidíme na straně slabší domácí měny.

Česká swapová výnosová křivka se včera posunula výše, a to zejména na delším konci, který se zvedl o 5 bb, což znamenalo mírné zvýšení sklonu křivky. Vzestup výnosů státních dluhopisů mírně zaostával, asset swap spready se tedy lehce utáhly.

Zprávy a události

Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA se za minulý týden snížil o nečekaně výrazných 15 tisíc na 320 tisíc. ● Americké spotřebitelské ceny se v červenci v souladu s očekáváním zvýšily o 0,2 % m/m. Stejný vzestup byl zaznamenán i po očištění o ceny potravin a energií. ● Průmyslová výroba v USA zklamala v červenci svou stagnací, analytici totiž čekali její růst o 0,3 % m/m. ● Srpnový Fed index z Philadelphie zklamal poklesem na 9,3 bodu z červencových 19,8 bodu, když trh čekal snížení pouze na 15,0 bodu.

Ceny průmyslových výrobců v Česku se během července zvýšily o 0,2 % m/m, když tržní konsensus kazoval na jejich růst pouze o 0,1 % m/m. V meziročním vyjádření růst cen zrychlil z červnových 0,7 % na červencových 1,1 % y/y. ● Ceny zemědělských výrobců se v červenci snížily o 2,1 % y/y. Meziroční dynamika tak zpomalila na 4,7 % y/y z červnových 7,3 % y/y.

Jobless Claims poskytly dolaru dočasnou podporu

Americký dolar byl včera jako na houpačce.  Vše podstatné se ovšem událo až na přelomu evropské a americké seance, kdy byla zveřejněna důležitá americká data. Po převážnou většinu evropské seance se totiž kurz USD/EUR držel stabilní v pásmu 1,3280 až 1,3300. Nečekaně silná data z amerického trhu práce ovšem kurz v odpoledních hodinách poslala pod 1,3230 USD/EUR, aby se kurz v dalším průběhu amerického obchodování vyhoupl krátce dokonce nad 1,3350 USD/EUR. Náladu na dolaru trhu zkazila data z průmyslového sektoru a zejména silné výprodeje na americkém akciovém i dluhopisovém trhu.

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl za minulý týden na téměř šestileté minimum, když se jejich počet snížil oproti předchozímu týdnu o 15 tisíc na pouhých 320 tisíc (nejméně od října 2007). Jedná se o silný signál, že rostoucí americká ekonomika posiluje tendence vytvářet nová pracovní místa. Další americká data však optimismus krotila. Červencová průmyslová výroba totiž navzdory očekávanému růstu o 0,3 % m/m pouze stagnovala, Fed index z Philadelphie za srpen pak zaznamenal výraznější než trhem očekávané zhoršení.

Závěr týdne přinese další sérii zajímavých amerických dat; z eurozóny se dnes dočkáme pouze finálních čísel červencové inflace a statistiky červnového zahraničního obchodu. Z pohledu trhů se nejedná o zajímavá data. To z USA přijdou v odpoledních hodinách první odhady vývoje produktivity a jednotkových nákladů na práci za Q2 13, červencové statistiky z trhu nemovitostí (stavební povolení a počet nově zahájených staveb) a první odhad srpnové spotřebitelské důvěry Univesity of Michigan. Data by měla potvrdit, že se americká ekonomika nachází na růstové dráze. Z pohledu dolaru by se tedy mělo jednat o příznivá čísla.