Koruna v úterý víceméně beze změn, ostatní regionální měny ztrácely

Obchodování na české koruně bylo v úterý velmi klidné, když kurz CZK/EUR neopustil pásmo 27,43–27,47. Ztráty ve výši 0,2 % zaznamenal polský zlotý, maďarský forint své počáteční oslabení nakonec vymazal. Na druhou stranu jiným rizikovým aktivům se dařilo, například evropské akcie si připsaly zisky ve výši 0,8 %.

Včera jsme se dočkali regionálních PMI indexů za březen, které zaznamenaly korekci z relativně vysokých únorových hodnot. I přesto se ovšem důvěra nachází dostatečně hluboko v pásmu expanze a rozhodně nesignalizuje výrazné zhoršení situace v regionálním průmyslu. Negativním faktorem mohla v březnu být ukrajinská krize, částečně se mohlo také projevit počasí (v lednu a únoru totiž byly tyto indexy podpořeny mírnou zimou). V Česku byla zveřejněna také revize HDP za poslední čtvrtletí loňského roku, která snížila růst o 0,1 pb na 1,8 % q/q.

Zajímavé údaje nám ukázaly sektorové účty. Například to, že míra úspor klesla výrazně již v Q3 13 (tedy před intervencemi) a domácnosti rozhodně nebyly v režimu šetření, které by nasvědčovalo příběhu deflační pasti. Navíc v Q3 13 výrazně rostla spotřeba zboží dlouhodobé spotřeby. Sektorové účty také ukázaly na zlepšující se provozní ziskovost podniků. Té na provozní úrovni pomáhá samozřejmě i slabší koruna (celkové výsledky za Q4 ovšem u exportních podniků negativně ovlivnily účetní ztráty ze zajištění). Dnes se v regionu ničeho zajímavého nedočkáme, vývoj tak bude pod taktovkou pohybu kurzu USD/EUR. Korunu by v nadcházejících týdnech měla tlačit ke slabším úrovním dividendová sezóna. Česká swapová křivka se v úterý nezměnila.