Komentář analytika

Jak se obchoduje v USA, co se děje s řeckým dluhem, jak si vedou akce RWE a jaká jsou dnes očekávaná makrodata?

Obchodníci v USA včera opět přikročili k výběru zisků. Přiměl je k tomu strach
ze zpomalení amerického průmyslu. Podle včera zveřejněných dat klesl objem
průmyslových objednávek za leden o 1%. I když se očekával pokles až o 1,5%
investory tento pokles i tak odradil od dalších nákupů. S&P 500 ukončil
obchodování o 0,39% níže, DJIA klesl o 0,11% a technologický Nasdaq o 0,86%.

Proces swapu řeckého dluhu zatím pokračuje bez významnějších problémů.
Včera oznámilo 12 hlavních věřitelů ochotu se „dobrovolně“ angažovat na
výměně bondů. Ti drží zhruba 40 mld. EUR (neboli 20%) řeckého dluhu
určeného ke swapu. Ostatní věřitelé mají šanci se k tomuto programu přihlásit
do 8. března. Cílem je dosáhnout 75% participace. Obecně však bude za úspěch
považován až 90% podíl dobrovolné účasti. Celý proces bude vyhodnocen 9.
března na telekonferenci ministrů financí.

RWE dnes ráno oznámila, že v roce 2011 dosáhla upraveného čistého zisku ve
výši 2,48 mld. EUR vs. tržní očekávání 2,40 mld. EUR. Tržby společnosti dosáhly
51,7 mld. EUR, což naopak za očekáváním trhu zaostalo. Firma navrhuje
dividendu ze zisku 2011 ve výši 2 EUR, což představuje aktuální dividendový
výnos 5,8%. Firma díky úspěšnému pokračování procesu restrukturalizace
mírně zvýšila své cíle na nejbližší roky, což považujeme za hlavní pozitivní
překvapení výsledků. RWE má před sebou ještě kus cesty z hlediska hledání
nákladových úspor, bude ještě minimálně další dva roky muset sanovat ztráty
v divizi prodeje plynu (kvůli nevýhodným kontraktům s Gazpromem), nicméně
investory by mělo potěšit to, že firma je zatím o něco napřed před vlastním
plánem a restrukturalizace tedy zatím probíhá dobře. Hlavně proto hodnotíme
výsledky jako mírně lepší než očekávané. (Marek Hatlapatka)

Dnes ráno oznámila německá farmaceutická firma Merck KGaA výsledky za 4Q.
Tržby překvapily na úrovni 2,63 mld EUR, když analytici očekávali 2,56 mld EUR.
Ukazatel očištěného zisku na akcii byl o 1c nižší než očekávání trhu a dosáhl
1,69 EUR. Pozitivním překvapením je navýšení dividendy na 1,5 EUR při
očekávání 1,35 EUR. Výhledy na příští 2 roky nepřekvapily a jsou v souladu
s očekáváním. Firma také oznámila plán restrukturalizace, jež s sebou ponese
jednorázové náklady, které zhorší výsledky hospodaření v tomto roce. Na
začátku obchodování se titul pohybuje kolem nuly. (Tomáš Menčík)

DNES OČEKÁVÁME

Z makrodat dnes čekáme „pouze“ data o HDP zemí eurozóny za 4Q roku 2011.
Půjde o předběžná čísla, lze tedy očekávat živější reakci trhu. Na dnešní den
není v plánu ani moc aukcí. Z těch zajímavějších jmenujme pouze aukci 3M
poukázek EFSF v 12:00, jejíž objem by mohl být až 3,5 mld. EUR.