Kolik stojí trading? Kapitál a náklady

Začínající obchodníci si často pokládají otázku, jak velký kapitál pro trading budou potřebovat a jak vysoké budou další náklady spojené s obchodováním.

Nedostatečný kapitál bývá častou příčinou neúspěchu v začátcích. Jak bylo již zmíněno v předcházejícím díle, výše potřebného kapitálu závisí především na preferovaném obchodním stylu. Je třeba si uvědomit, že výše kapitálu bude přímo určovat, do jaké míry máte v tradingu „svázané ruce“.

Obchodník by měl vždy riskovat jen malé procento svého účtu na každý obchod. V intradenním obchodování je toto pravidlo nesmírně důležité, neboť obchodníkovi pomáhá lépe zvládat období výskytu sérií ztrátových obchodů. Pokud si určíte rozumnou úroveň risku na každý obchod, řekněme 1 – 3 %, pak můžete s účtem 6000 dolarů riskovat maximálně 60 – 180 dolarů. S touto částkou si v rámci intradenního obchodování u některých trhů vystačíte a současně nebudete zbytečně přicházet o obchodní příležitosti. Je to také dostatečně malá část z celého kapitálu na to, abyste i v případě více ztrátových obchodů za sebou toto období ustáli a nepřišli o většinu obchodního kapitálu.


Autor: Finančník.cz

Pro intradenní obchodování komoditního futures trhu německých dluhopisů Euro Bund na 3-minutovém časovém rámci si v zásadě vystačíte s účtem 6000 Eur. Risk 2 % vám umožní využít většinu obchodních příležitostí a zároveň dáte trhu prostor pro běžné cenové výkyvy, aniž byste zbytečně riskovali předčasné zasažení ochranného příkazu stop-loss.

V případě pozičního obchodování si s riskem 60 – 180 dolarů na obchod nevystačíte. S takovým riskem nebudete mít možnost pozičně zobchodovat prakticky žádný trh. Mnozí obchodníci v tomto případě namísto kapitálu navyšují risk a zbytečně se tak vystavují riziku velkých ztrát.


Autor: Finančník.cz

Pokud byste se rozhodli pro poziční obchodování trhu jako je např. pšenice s účtem 30 000 dolarů a riskovali tak 600 dolarů na obchod, je velká pravděpodobnost, že vás trh z pozice vyhodí při sebemenším cenovém pohybu „proti vám“. Proto je tak důležité volit správnou velikost kapitálu pro vybraný styl a trh. 

Pro vyznačený obchod by byl potřebný ochranný stop-loss příkaz v minimální hodnotě 1200 dolarů. S takovým riskem jste schopni ustát běžné denní cenové výkyvy a současně se účastnit větších cenových pohybů. Pokud byste tedy tuto příležitost chtěli využít s kapitálem 30 000 dolarů, budete muset riskovat až 5 % svého kapitálu na jediný obchod. Takový risk je již poměrné výrazný a několik málo ztrátových obchodů vás může přivést do nepříjemné situace.

Výše risku je také kriticky důležitá z psychologického hlediska. Daleko snáze se tolerují ztráty a některé občasné chyby, pokud riskujete např. jen 0,5 % kapitálu na každý obchod. Pokud ve stejných situacích riskujete 5 – 10 %, pravděpodobně se to promítne na vašem emocionálním rozpoložení. Víte, že si nemůžete dovolit mít více ztrát za sebou a dostáváte se tak do nepříjemného stresu, který se velice často promítne do obchodních výsledků. V případě risku 10 % na každý obchod a sérii pěti ztrát za sebou, což není v tradingu nic neobvyklého, se dostáváte do ztráty 50 % kapitálu. To je pro většinu obchodníků silně stresující situace. V takovém případě totiž nemusíte zpět vydělat 50 %, ale celých 100 %!

Při stanovení potřebné výše obchodního kapitálu tedy vždy vycházejte z výše risku, obchodního stylu a trhu, který máte v plánu obchodovat. Na základě těchto informací a pravidla 2 % risku na obchod si stanovte přibližnou velikost počátečního kapitálu a k ní raději ještě přidejte alespoň 20 % rezervu.

On-line škola tradingu na serveru Měšec.cz

Server Měšec.cz vám přináší kompletní, sofistikované a vysoce praktické on-line kurzy obchodování na burze pro úplné nováčky a začátečníky, koncipované jako Finančníkovu on-line školu tradingu.

Příklad výpočtu výše potřebného kapitálu:

  • vybraný trh – e-mini Dow futures s označením YM (burza CME)
  • zvolený obchodní styl – intradenní obchodování s 3-minutovým grafem
  • průměrná velikost cenové úsečky – 5 bodů tj. 25 dolarů
  • předpokládaná výše optimálního risku  – 70 dolarů (2 % kapitálu na obchod)
  • potřebný kapitál pro intradenní obchodování trh YM = 35 * 100 = 3500 dolarů
  • výše kapitálu po přidání minimální rezervy 20 % – 4200 dolarů

Tímto zjednodušeným výpočtem jsme si stanovili minimální potřebný kapitál o velikosti 4200 dolarů pro intradenní obchodování komoditního futures trhu YM. Vypočítanou částku je třeba brát jako opravdové minimum. Přidaná rezerva může pomoci překonat menší série ztrát a současně zajistí to, že v případě prvních ztrátových obchodů nepřekročíte hodnotu risku 2 %.

Obecně lze tedy říci, že pro většinu trhů si v intradenním obchodování vystačíte s kapitálem okolo 10 000 dolarů. V případě pozičního spreadového obchodování s částkou okolo 15 000 – 20 000 dolarů a v případě klasického pozičního obchodování s částkou 50 000 dolarů, ideálně pak okolo 100 000 dolarů (co konkrétně je intradenní, poziční a spreadové obchodování si povíme v následujícím díle, kdy si vysvětlíme hlavní obchodní zaměření a styly). Na výši kapitálu mají vliv samozřejmě také výsledky testů obchodní strategie. Proto je třeba brát výše zmíněné hodnoty jen jako rámcové.

Mimo kapitál jsou nedílnou součástí tradingu také různé další náklady. Jedná se především o brokerské komise, poplatky za obchodní platformu, data z burz apod.

V posledních letech je nabídka brokerských domů, co se týče výše poplatků, velmi vyrovnaná. Pokud budete uvažovat o obchodování komoditních futures kontraktů, tak většinu těchto trhů lze obchodovat s komisí okolo 4 dolarů za celý obchod tj. otevření a uzavření pozice. Jakmile zobchodujete určitý objem měsíčně, broker je obvykle ochoten neúčtovat poplatek za obchodní platformu, data apod. V případě, že je obchodník nucen platit za platformu a data z burzy, například kvůli nízkému objemu obchodů, jedná se obvykle o částky v řádu jednotek nebo desítek dolarů. Proč brokeři tyto poplatky účtují? Je to především z toho důvodu, že pro vás obvykle zajišťují licenci u výrobce platformy, platí poplatky burze za data, ale současně po vás také chtějí, ať začnete co nejdříve obchodovat a generovat jejich zisk.

Je třeba také připomenout, že většina brokerských domů umožňující obchodování komoditních futures kontraktů, má stanovenou minimální výši kapitálu pro otevření účtu. Tato hranice se u různých brokerů liší a může se pohybovat v rozsahu od 500 dolarů až do několika desítek tisíc dolarů. Pro zájemce o intradenní obchodování amerických akciových titulů je navíc zákonem daná minimální výše kapitálu 25 000 dolarů. U komoditních futures trhů žádné takovéto omezení nenajdete.

Co se týče brokerů zprostředkovávajících obchodování forexu, tak ti obvykle neúčtují klasické „pevné“ poplatky jako je tomu u komodit nebo akcií. Za obchod účtují rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou – tzv. spread. Pozor, nepleťte si spread u forexu se spreadovým obchodováním! Spread mezi nákupní a prodejní cenou může být fixní nebo také proměnlivý v čase, což může být např. při vyhlašování ekonomických dat velice zrádné. Broker může totiž tento rozdíl během vyhlašování výrazně zvětšit a vás tak připravit o značnou část případného zisku.

Forexoví brokeři umožňují často otevření účtu s částkami již od 500 dolarů a někdy i méně. Obchodník má poté možnost obchodovat tzv. mini-loty, případně mikro-loty, což není nic jiného, než desetina resp. setina hodnoty běžného množství aktiva. Toto samozřejmě zní jako „lákavá nabídka“, je však třeba se k takové postavit realisticky. Obchodovat s 500 dolary je určitě skvělé, pokud se rozhodnete si vše nejprve „osahat“. Případné chyby vás stojí doslova drobné, zásadními chybami v nesprávném řízení risku nepřijdete o částku, která by pro vás mohla být jakkoliv životně zásadní. Na druhou stranu, pokud budete s tímto malým účtem úspěšní a začne se vám dařit dosahovat zhodnocení již zkušených intradenních obchodníků (tj. řekněme 100 – 200 % ročně), pak z kapitálu o výši 500 dolarů jde o příjmy 42 dolarů měsíčně. Od této částky je ještě potřeba odečíst poplatky a náklady.

Nesmíme také zapomenout, že se jedná o mimoburzovní trhy, kde existuje i to riziko, že narazíte na brokera, který bude obchodovat proti vašim pozicím – což v sobě nese řadu dalších zcela reálných rizik.  Na burze tedy nikdy není nic zadarmo a jeden ze základních stavebních kamenů pro průběžné výdělky je přiměřený vstupní kapitál. Je jistě dobrá zkušenost zkusit si případně zobchodovat obchody s mikroúčtem, ale současně je potřeba rozvážit, jak velký kapitál budeme potřebovat pro skutečný trading a dopředu se připravovat na rozumný risk management našeho finálního startovacího kapitálu.

Většina brokerů nabízí i tzv. demo účty, které vám obvykle po omezenou dobu umožní přístup k obchodní platformě a k živým datům z burz. Máte tak k dispozici prostředí, se kterým můžete provádět simulované obchodování (papertrading) a testovat vaši připravenou obchodní strategii.

Několik rad na závěr

Začínající obchodníci mají často tendenci „připravit se“ na obchodování s tím, že vydají velké částky za supermoderní počítače, obchodní platformy, nejlepší data, velmi drahé rady odborníků apod. Je samozřejmě potřeba připravit se na obchodování, ale i zde platí, že vedle zisků tvoří i vynaložené náklady konečný výsledek každého podnikaní. Trader by tedy měl z počátku vynakládat prostředky jen na věci, které skutečně využije a bez kterých by nemohl obchodování provozovat.

Poplatky mohou mít v závislosti na obchodním stylu velký vliv na konečný obchodní výsledek. Je tedy potřeba věnovat určitý čas výběru vhodného brokera s nejlepším poměrem cena/kvalita poskytovaných služeb.

Je také potřeba nepodcenit stanovení výše startovacího kapitálu. Nesprávně zvolená výše může do značné míry ovlivnit váš úspěch v tomto byznysu.

4 názory Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 2. 9. 2013 1:49