Jak využít fundamentální analýzu k ziskům na forexovém trhu

Forex je ideálním místem pro využití fundamentální analýzy. Pokud je národní měna základní stavební cihlou ekonomiky, pak to, co ovlivňuje vývoj různých sektorů, jsou právě trendy kolem měn.

I když se může zdát, že fundamentální analýza se svojí přemírou dat spíše komplikuje život začátečníkům, pravdou zůstává, že všechny její faktory spolu úzce souvisí. Je tak docela snadné vysledovat stopy od nejobecnějších a nejzákladnějších konceptů (např. úrokové sazby u hypoték) k těm nejsložitějších (jako je platební bilance nebo průmyslová produkce jednotlivých států). Čtěte také: Jak začít obchodovat na forexu?

Pojďme si vysvětlit praktické použití fundamentální analýzy k obchodování. Pomůže nám v tom simulovaný rozhovor mezi úspěšným obchodníkem a začátečníkem na forexovém trhu.

Rád bych vydělával na Forexu na základě fundamentální analýzy. Můžete mi poradit, jak na to?

Rozhodně neuděláte chybu, když budete sledovat všeobecné zpravodajství a spolu s ním i statistiky Centrální banky. Ze všeho nejdřív však musíte porozumět období, ve kterém žijete. Jako kterákoliv jiná doba má totiž i ta dnešní svoji odlišnou dynamiku ovlivňující vývoj ekonomiky.

O jaké dynamice to mluvíte? Co myslíte tím porozumět období?

Nejlepší by bylo sestavit jakousi komplexní charakteristiku. Řekněme ale, že v našem případě postačí, když správně určíte, jaká část konjunkturního cyklu právě probíhá. Čtěte také: Jaké jsou výhody a rizika obchodování na forexu?

A jak to mám udělat?

Měl byste sledovat úvěrové statistiky, které nabízí Centrální banka. V momentě, kdy z nich vyčtete, že finanční instituce zpřísňují své podmínky pro půjčování finančních prostředků, můžete usoudit, že na finanční trh pomalu přichází určitá recese. Obdobně pak ve chvílích, kdy přicházejí na ekonomiku lepší časy, je možné pozorovat, jak se úvěrové podmínky uvolňují. Je přeci zcela pochopitelné, že banky nebudou rády půjčovat firmám v období, kdy jim může hrozit bankrot, stejně jako to, že na druhou stranu chtějí nabízet své úvěry těm, kteří bez problémů v klidném období profitují.

Co získám tím, že si uvědomím, jaká fáze cyklu právě probíhá?

Během recese v ekonomickém cyklu navyšují takzvané rezervní měny (hlavně USD a EUR) svoji hodnotu oproti měnám většiny zemí. Během ekonomického boomu svoji hodnotu v porovnání s ostatními naopak ztrácejí. Je to proto, že konjunktury jsou financovány z půjček, a většina půjček je vedená v rezervních měnách. Čtěte také: Výhled na vývoj měn v roce 2011

Jestli tomu rozumím správně, říkáte tedy, že když vyjdu z tohoto poznání, můžu jednoduše vydělávat díky správné identifikaci fáze konjunkturního cyklu a následné úpravě mého finančního portfolia?

Přesně tak. Konjunkturní cykly jsou velmi mocné, významné události, které ovlivňují vše, co je s nimi spojeno.

Jestliže tedy správně rozeznám fázi konjunkturního cyklu, jak můžu zužitkovat zpravodajský servis, o kterém jste mluvil na začátku?

Na základě údajů, které Vám přinese, si budete moci představit takzvaný big picture právě probíhající fáze cyklu. Ten Vám pomůže pochopit, co se v ekonomice zrovna děje.

A bude mi to k něčemu dobré?

Atraktivita jednotlivé ekonomiky pro celosvětový kapitál je tím hlavním, co ovládá hodnotu té které měny v porovnání s ostatními. Tím, že správně interpretujete big picture, dostanete odpověď na to, kdo další z něho profituje nejvíce. Poté v souladu s těmi, kteří určují hlavní trendy na finančním trhu, rozjedete své obchody a budete pouze čekat na jejich velké zhodnocení. Čtěte také: Začala měnová válka

Nerozumím tomu, jak rozpoznám, kdo nejlépe využívá big picture?

To není složité. Na každém trhu jsou dva druhy hráčů. Na jedné straně stojí spekulanti (finanční hráči), na druhé pak investoři, hedgeři a jiní obchodníci. Čas od času, hlavně ve chvílích, kdy jsou úvěrové podmínky uvolněné a peníze proudí trhem ve velkém množství, mohou spekulanti překonat ty, jež jsou zapojení ve skutečné ekonomické aktivitě.

Stanou se tak hlavními hybateli cenových trendů. V jiných případech, kdy peníze nejsou zrovna levné a úrokové sazby odpovídají v jednotlivých úrovních podmínkám globální ekonomiky, jsou právě investoři a nespekulující hráči těmi, kdo určují ceny na trhu.

Tím, že rozeznáte, kdo právě řídí ceny, odhalíte i pravou povahu konjunkturního cyklu. Zjistíte, jestli je řízen monetární expanzí, kterou mohou symbolizovat například levné úvěry a spekulanti, nebo inovací a rostoucí produktivitou vycházející z technologického a společenského rozkvětu.

Zajímavé.

Stačí Vám tedy, když budete pozorně sledovat měnící se měnové trendy. V případech, že Vaše analýza nebude odpovídat tomu, jak se právě trh vyvíjí, ale budete jeho chování rozumět, můžete na něj reagovat a vydělávat.

Podívejte se na přehled forexových obchodníků

Stále tomu nerozumím. Jestliže využívám fundamentální analýzu pro sledování trendu, proč prostě nesledovat jen trend, a na nějakou fundamentální analýzu zapomenout?

V podstatě se dá říci to, že budete následovat trendy jen tak dlouho, jak to budou faktory fundamentální analýzy dovolovat. Aktivita spekulantů má sklon k vytváření bublin, někdy se stane, že ty pak velmi rychle splasknou a mohou nadělat mnoho škody. Na druhou stranu se bubliny nafukují i tam, kde je přiměřená a racionální příležitost k zisku, a pak není nic špatného se na nich ze začátku podílet. Díky fundamentální analýze budete schopen se vyhnout rizikovému naskakování do vlaku spekulací na vlně jakési tržní euforie. Analýza bude také schopná obrátit směr Vašeho jednání ve chvílích, kdy fundamentální faktory naznačí, že se počáteční vývoj ekonomiky změnil. Pamatujte také na to, že fundamentální analýza studuje i příčiny ekonomických jevů.

Takže Vy říkáte, že fundamentální analýza je pro mě vhodná především díky tomu, že využívá dlouhodobé trendy definované takzvaným big picturem, a také tomu, že mě včas varuje před tím, že bubliny stihnou splasknout.

Přesně tak.

Můžete mi, prosím, ukázat jak sestavit big picture?

Musíte začít s úrokovými sazbami, podívat se jak jsou implementovány do ekonomiky skrze velké banky a podobné finanční instituce. Poté musíte posoudit, jestli se objevily nějaké nové technologické inovace, finanční produkty a podobně, které by mohly tvořit pohon pro zdravý ekonomický růst v globálním měřítku. Pak zvažte politickou situaci. Především si odpovězte, jak velká je nestabilita v zemích, které vedou celosvětovou ekonomiku? Čtěte také: Rozsáhlé portfolio se stává nepřehledné

Jak tohle využiji na forexovém trhu?

Říkáme tomu prvním stupeň fundamentální analýzy. Dozvíte se vše o dynamice celosvětové ekonomiky. Její zdraví má řadu spojitostí se zdánlivě vzdálenými věcmi jako jsou nestálost forexového trhu, carry trade obchody, mezistátní toky kapitálu, a podobně. Je velmi důležité naučit se správně rozhodnout, kdy je výhodnější zůstat ve svém přístupu konzervativní, kdy naopak neuškodí zdravý optimistický pohled na posuzování opakujících se ekonomických dat (jako jsou neměnné objednávky zboží, přehledy o nezaměstnanosti a tak dále).

Takže pro určení mé strategie na forexovém trhu bych měl posuzovat celosvětovou ekonomiku na nejvyšší možné úrovni?

Přesně tak.

Měl byste nějaké shrnutí?

Pokud to mám shrnout, tak fundamentální analýza má za úkol popsat peněžní toky směrem do a ven z určité země. Jinými slovy se neomezuje jen na posuzování jakéhosi zdravotního stavu ekonomiky, zvuku vybraných finančních institucí nebo na názory odborníků a politiků, ale využívá jich k rozhodnutí, který směr bude pro státní ekonomiku ten nejlepší. Zároveň s tím analyzuje aktuální příčiny vývoje cenových trendů. Jestliže příčiny cenových trendů mohou být někdy zcela nezávislé na diktátu ekonomických teorií, fundamentální analýza nemůže přinést úplný obraz pouze tím, že poukáže na to, co je a co není na ekonomice dobré. Jestliže se trh nevyvíjí správným směrem po dobu několika let, úspěšné analýzy musí být schopné také uvést důvody, proč se tomu tak děje. Čtěte také: I ženy investují. Odlišně

3 názory Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 12. 1. 2011 15:54