Inflace se opět vzdaluje cíli České národní banky, hlavně kvůli Číně a levné ropě

Cenová hladina v ČR rostla v srpnu pomaleji, než předpokládal trh i centrální banka. Ta proto neopustí intervenční režim, naopak bude častěji argumentovat v tom smyslu, že stoupá pravděpodobnost jeho opuštění nejdříve až v roce 2017.

Spotřebitelské ceny klesly v srpnu proti červenci o 0,2 procenta. Tento vývoj ovlivnilo zejména snížení cen v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje a v oddíle alkoholické nápoje a tabák. Meziročně vzrostly spotřebitelské ceny o 0,3 procenta, což bylo o 0,2 procentního bodu méně než v červenci.

Cenová hladina v ČR rostla v srpnu meziročně pomaleji, než předpokládal trh i Česká národní banka. Zatímco centrální bankéři předpokládali míru inflace na úrovni 0,7 procenta, ve skutečnosti je její tempo o více než polovinu pomalejší.

Cenová hladina rostla pomaleji naposledy letos v březnu. Zrychlení inflace z jara letošního roku tedy bylo krátkodechou záležitostí. V tuzemské ekonomice se totiž v sílící míře začaly opět projevovat zásadní deflační tlaky, zejména pokles cen pohonných hmot.

Průměrná cena litru nafty klesla v srpnu o zhruba 1,50 Kč. Po červencové cenové stagnaci začal navíc zlevňovat i benzín, v průměru o zhruba korunu.

Tento vývoj má na svědomí pokles cen ropy na světových trzích, daný z podstatné části ekonomickým zpomalením Číny, která kvůli němu dokonce v první polovině srpna překvapivě devalvovala svoji měnu.

Tempo inflace se tedy opět vzdaluje inflačnímu cíli České národní banky ve výši dvou procent. ČNB proto neopustí svůj intervenční režim, naopak bude častěji argumentovat v tom smyslu, že stoupá pravděpodobnost jeho opuštění nejdříve až v roce 2017. A to navzdory kritice režimu, která v posledních měsících – v souvislosti s vysoce příznivým vývojem české ekonomiky – opět zesílila.