Euro se opět propadlo pod 1,3000 USD/EUR

Po pátečním flirtování s hladinou 1,3000 USD/EUR se včera kurzu USD/EUR podařilo se pod tuto úroveň dostat. Společná evropská měna totiž ztrácela v podstatě v průběhu celého včerejšího dne.

Společná evropská měna totiž ztrácela v podstatě v průběhu celého včerejšího dne. Zatímco na počátku včerejší evropské seance se kurz nacházel ještě nad 1,3050 USD/EUR, v závěru americké seance se již kurz dostal pod 1,3000. Během dnešního asijského obchodování trend pokračoval a zastavil se až na 1,2965 USD/EUR.

Zprávy a události

Americký soukromý sektor vytvořil podle asociace ADP během února 198 tisíc nových pracovních míst. Výsledek tak překonal tržní očekávání ve výši 170 tisíc. ● Americké podnikové objednávky za leden klesly o 2,0 % m/m, trh se ovšem obával poklesu o –2,2 % m/m. Směrem k horšímu byl ovšem revidován prosincový výsledek. A to z původně oznámených +1,8 % na +1,3 % m/m.

HDP eurozóny klesl v Q412 o –0,6 % q/q po –0,1 % q/q v Q312; meziročně tak byl evropský HDP v Q412 o 0,9 % níže. Eurostat tak potvrdil svůj předchozí rychlý odhad.

Polská centrální banka snížila svou klíčovou úrokovou sazbu o 50 bb na 3,25 %. Trh čekal snížení pouze o 25 bb. ● Slovenská ekonomika zpomalila v Q412 na 0,7 % y/y z 2,1 % y/y v předchozím čtvrtletí. Za celý rok 2012 si slovenská ekonomika polepšila o 2,0 % po 3,2 % v roce předchozím.

Dolaru se nedaří pouze vůči euru, ale v podstatě proti všem měnám.

Dolarový index je nejvýše za posledních téměř šest měsíců. Pozice dolaru významně koreluje s býčím trendem na americkém akciovém trhu. Index S&P500 včera skončil nad úrovní 15 000 bodů a je nejvyšší v historii. Obojí je odrazem důvěry investorů v růstové vyhlídky americké ekonomiky. Tato očekávání včera podpořila slušná data z únorového trhu práce, jak je přinesla agentura ADP. Naopak zpřesněná evropská data HDP za Q412 potvrdila recesi v eurozóně.

Zdá se, že se mění charakter chování amerického dolaru.

Ten v minulosti reflektovat především míru averze investorů k riziku a pozitivně reagoval spíše na nepříznivá data. V poslední době jsme však svědky pozitivní korelace mezi kurzem dolaru a americkými makroekonomickými indikátory. Prostor pro další posílení dolaru může vytvořit dnešní ukazatel o počtu uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA za minulý týden a zejména pak zítřejší únorová statistika z amerického trhu práce. Ekonomové SG očekávají pozitivní překvapení. Pokud jde o evropská data, trhy budou bedlivě sledovat lednový výsledek německých podnikových objednávek. Ty hodně napoví, zda propad německé ekonomiky v Q412 byl pouze krátkodobým výkyvem či nikoliv. Předstihové indikátory naznačují příznivý vstup Německa do nového roku.

Zlotý doplatil na razantní snížení úrokových sazeb

Klidné vody středoevropských devizových trhů včera rozčeřil výsledek jednání bankovní rady polské centrální banky. Ta překvapila razantním snížením úrokových sazeb o 50 bb na 3,25 %. Zatímco snížení o 25 bb se očekávalo, dvojnásobný rozsah nikdo na trhu nepředpokládal. Znepokojení polských centrálních bankéřů z prudce zpomalující ekonomiky převážilo nad hrozbou inflace. Klíčová sazba polské centrální banky se tak nachází na nejnižší úrovni v historii. Podle guvernéra Belky je třeba včerejší krok považovat za tečku na konci série snižování sazeb.

Polský zlotý tak byl včera nejztrátovější měnou v regionu.

V bezprostřední reakci po zveřejnění výsledku jednání centrální banky zlotý oslabil o zhruba jedno procento až téměř k 4,17 PLN/EUR, aby své ztráty následně mírně zkorigoval návratem pod 4,15 PLN/EUR. Tendenci k oslabování včera vykazoval i maďarský forint, i když intradenní ztráty nebyly tak výrazné jako u zlotého a nepřesáhly dvě třetiny procenta. Obchodování na české měně pak bylo naprosto nezajímavé. Tuzemská měna na pohyby okolních měn nijak nereagovala. Absence domácích kurzotovorných faktorů pak vedla k tomu, že kurz CZK/EUR včera na mezibankovním trhu neopustil pásmo pouhých pěti haléřů v okolí úrovně 25,55.

Ani dnešek z domova žádné čerstvé ekonomické ukazatele nepřinese.

Pokud se tedy neobjeví nějaká výraznější klientská objednávka, očekáváme pokračování klidného kurzového vývoje. Pro maďarský forint může být zajímavý výsledek lednové průmyslové výroby. Tržní konsensus ukazuje na zmírnění meziročního poklesu ve srovnání s prosincem. Výsledek bude důležitý pro další směřování měnové politiky pod novým holubičím vedením centrální banky.

Podobný klid jako na devizovém trhu jsme včera viděli i na swapovém trhu,

kde se výnosová křivka v podstatě nepohnula. Výnosy státních dluhopisů lehce poklesly. Na dluhopisovém trhu jsme byli díky slušné poptávce svědky úspěšné aukce státních dluhopisů.