Euro nejslabší za posledních devět let

Společná evropská měna se včera vůči dolaru postupně propadala a v dopoledních hodinách našeho času dosáhla nejnižší úrovně za posledních devět let 1,175 USD/EUR.

Zprávy a události

Optimismu malých podniků v USA v prosinci stoupnul z 98,1 bodu na 100,4 bodu, zatímco trh čekal pokles na 97,8 bodu. Počet pracovních příležitostí JOLTS stoupnul z 4,834 mil. na 4,972 mil. zatímco analytici očekávali pouze slabší růst na 4,850 mil.

Inflace ve Velké Británii v prosinci meziměsíčně stagnovala (trh +0,1 %). V meziročním vyjádření cenový růst zpomalil ze 1,0 % na 0,5 % (trh +0,7 %). Jádrová inflace podle očekávání zrychlila ze 1,2 % na 1,3 % y/y.

Průmyslová produkce v Itálii meziměsíčně vzrostla o 0,3 %, zatímco trh očekával růst pouze o 0,1 %. V meziročním vyjádření tamní produkce poklesla o 1,8 % (trh –2,7 %).

Český běžný účet platební bilance za listopad vykázal deficit ve výši 6,7 mld. CZK, zatímco analytici očekávali přebytek ve výši 3 mld. CZK. Polský běžný účet za listopad vykázal deficit ve výši 268 mil. EUR, zatímco trhy očekávaly deficit 476 mil. EUR. Překvapivý deficit 96 mil. EUR vykázala obchodní bilance, když analytici očekávali přebytek ve výši 100 mil. EUR.  

 V průběhu asijské seance se pak kurz ustálil těsně pod úrovní 1,18 USD/EUR.  Americkému dolaru pomohla statistika optimismu malých podnikatelů, která dosáhla nejvyšší hodnoty od října 2006.

Včera zveřejněné údaje ze Spojených států znovu poukázaly na sílu amerického ekonomického oživení. Počet pracovních příležitostí stoupnul za prosince o 142 tis. na 4,972 mil., IBD/TIPP index ekonomického optimismu se vyšplhal na 51,5 bodu a optimismus malých podnikatelů vzrostl o 2,3 bodu na 100,4 bodu. Navíc zlepšení posledního jmenovaného indexu proběhlo v podstatě ve všech jeho složkách. Více podnikatelů se chystá nabírat nové pracovní síly a více jich už dokonce otevřelo nové pracovní pozice. Větší počet podnikatelů věří v expanzi svého podnikání a chystají se investovat. Dvě důležité zprávy včera přišly také z Evropské komise. Bylo potvrzeno, že příspěvky do Fondu strategického investování se nebudou započítávat při výpočtu fiskálních úprav v jednotlivých zemích (procedura při nadměrném schodku). Další výjimka přijde u zemí, které provedou strukturální reformy s dlouhodobým pozitivním dopadem. Tyto země se budou moci krátkodobě odchýlit od svých fiskálních cílů. 

Nejdůležitější dnes zveřejněnou statistikou budou americké maloobchodní tržby. Ty by měly celkově meziměsíčně klesnout o 0,2 %. Nicméně toto číslo v sobě skrývá dobré zprávy vzhledem k tomu, že se jedná o nominální vyjádření a tento pokles reflektuje hlavně klesající ceny ropy. Ty ubraly 10,5 % z cen u stojanů benzínových pump. Po očištění o pohonné hmoty, auta, stavební materiály by naopak maloobchodní tržby měly přidat 0,7 %, což ukazuje na pokračující solidní spotřebu amerických domácností.

V eurozóně se bude napjatě očekávat vystoupení generální advokáta Evropského soudního dvora, který vyjádří svůj názor ohledně legality programu OMT (program, který umožňuje ECB nakupovat dluhopisy států eurozóny na sekundárních trzích). Ekonomové SG předpokládají, že jeho názor bude, že ECB nemůže být s ostatními věřiteli v rovnocenném postavení. Nicméně finální rozhodnutí v této věci obstará soud a nebude známé dříve než v polovině roku. K tématu by se mohl vyjádřit i prezident ECB Draghi, který dnes vystoupí na konferenci v Berlíně. Z dat nás dnes bude zajímat vývoj průmyslové produkce za celou eurozónu, která by si v listopadu měla meziměsíčně polepšit o 0,1 %. Listopadové teploty ještě nenutily obyvatele eurozóny příliš topit a tak je růst omezen nízkou výkonností průmyslu mimo zpracovatelský sektor. Harmonizované ceny ve Francii v prosinci podle ekonomů SG meziročně i meziměsíčně stagnovaly. I zde hraje významnou roli pokles cen energetických surovin, který by měl udržet letošní inflaci v průměru na 0,3 %. Finálních údajů o spotřebitelských cenách se dočkáme také v Itálii, kde podle předběžného odhadu ceny meziročně poklesly o 0,1 %, když k tomuto poklesu přispěly hlavně ceny potravin a energií, zatímco jádrové položky zůstaly stabilní.  

Guvernér Singer zchladil spekulace o změně kurzového závazku 

I v průběhu včerejška koruna pokračovala v oslabování. Jednalo se však o pozvolný pohyb, v jehož průběhu česká měna ztratila přibližně půl procenta, a v odpoledních hodinách se obchodovala kolem hladiny 28,45 CZK/EUR. Ve večerních hodinách pak bylo zveřejněno prohlášení guvernéra ČNB M. Singera, podle kterého „není nutné, aby měnová politika ČNB rychle reagovala na deflační impulzy v oblasti cen potravin či ropy“. Zopakoval také prohlášení z prosince loňského roku, že „teprve pokud by došlo k dlouhodobému posílení deflačních tlaků schopných prosadit propad domácí poptávky, obnovení rizik deflačního vývoje české ekonomiky a systematický pokles inflačních očekávání, bylo by třeba zvážit posun hladiny kurzového závazku na slabší úroveň.“ Koruna na toto vyjádření reagovala posílením o cca třicet haléřů a dnes ráno otevírá nad úrovní 28,10 CZK/EUR. Nadále se nedařilo středoevropským protějškům koruny. Polský zlotý v průběhu včerejška oslabil přibližně o jednu čtvrtinu procenta a maďarský forint ztratil kolem čtyř desetin. Na všechny obě měny vytváří tlak slabý, případně negativní růst spotřebitelských cen a následné očekávání ohledně akcí centrálních bank.

Včera byla zveřejněna statistika české platební bilance. Běžný účet platební bilance skončil v listopadu v deficitu 6,7 mld. CZK, zatímco trh očekával mírný přebytek ve výši 3 mld. CZK. Za negativním vývojem v listopadu stojí zejména negativní saldo bilance prvotních důchodů, která hlavně vlivem vyplacených dividend zahraničním vlastníkům ve výši 19,5 mld. CZK, zaznamenala deficit 25,8 mld. Bilance se zbožím a službami v listopadu vygenerovala přebytek ve výši 22,0 mld. CZK, který nebyl dostatečný, aby vykompenzoval negativní saldo obou důchodových bilancí. Nicméně v kumulativním vyjádření za posledních 12 měsíců se běžný účet drží v přebytku ve výši 6,5 mld. CZK.

widgety

Dnes si dají české statistiky malou přestávku, aby daly prostor událostem v Polsku a v Maďarsku. V Maďarsku bude zveřejněn vývoj spotřebitelských cen za prosinec. Ten by podle tržního konsenzu měl již čtvrtý měsíc v řadě vykázat negativní dynamiku. V Polsku skončí dvoudenní zasedání tamní centrální banky, která bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Bankovní rada se zdá v názoru na snižování sazeb roztříštěná. Podle odhadu SG by však k tomuto kroku na zítřejším zasedání sice ještě přistoupit neměla, ale očekává se velmi holubičí rétorika. 

Česká swapová výnosová křivka včera poklesla o 1 bb po celé své délce.