Dolar znovu srazila data z ekonomiky

Osobní spotřeba Američanů v květnu meziměsíčně vzrostla o 0,2 % (trh +0,4 %). Osobní příjmy vzrostly v souladu s tržním očekáváním o 0,4 % m/m

Zprávy a události

Osobní spotřeba Američanů v květnu meziměsíčně vzrostla o 0,2 % (trh +0,4 %). Osobní příjmy vzrostly v souladu s tržním očekáváním o 0,4 % m/m. Deflátor cen osobních výdajů vzrostl o 0,2 % m/m (trh 0,3 %). Jeho jádrová složka pak v souladu s očekáváním analytiků o 0,2 %. V minulém týdnu přibylo 312 tis. nových žadatelů o dávky v nezaměstnanosti (trh 310 tis.). Index Fedu průmyslové aktivity okolo Kansas City si v červnu pohoršil na 6 bodů z květnových 10 bodů, zatímco trh čekal jeho stagnaci.

ČNB ponechala své úrokové sazby beze změny. Kurzový závazek zůstal na 27 CZK/EUR. Jeho předpokládaný konec byl odsunut nejdříve na druhé čtvrtletí 2015.

Dolar znovu srazila data z ekonomiky

Americký dolar včera doháněl své středeční ztráty, které byly způsobeny revizí údajů o HDP v prvním čtvrtletí roku. Ty se mu skutečně podařilo vykompenzovat a dokonce znovu posílil pod 1,36 USD/EUR, ale tyto zisky neudržel a v průběhu asijské seance se kurz dostal zpět na hladinu 1,363 USD/EUR. Dolaru včera znovu nepomohla zveřejněná makroekonomická data. Soukromá spotřeba v květnu totiž rostla pomaleji, než se očekávalo a podle ekonomů SG by v případě pokračování takto slabého tempa růstu mohla ukrojit až 1 pb z očekávané dynamiky HDP v druhém čtvrtletí. Zajímavé bylo prohlášení člena Fedu Bullarda. Ten naznačil, že trhy by měly více sledovat projekci trajektorie sazeb Fedu. On sám pak vidí první zvýšení sazeb dřív než medián výhledů, když se domnívá, že k prvnímu zvýšení dojde již v prvním čtvrtletí 2015.

Dnes se dočkáme zveřejnění prvních odhadů harmonizované inflace v Německu a ve Španělsku. Německý růst spotřebitelských cen by měl v červnu zrychlit z květnových 0,6 % y/y na 0,9 %, zatímco ve Španělsku by tempo růstu cen mělo zůstat beze změny na 0,2 %. Zvýšit by se měl indikátor důvěry v ekonomiku eurozóny, nicméně i očekávaná hodnota 102,7 bodu ukazuje na zatím pomalé a nerovnovážné oživení v eurozóně. Francouzské spotřebitelské výdaje by měly v květnu poskočit o 1,4 % m/m po svém škobrtnutí v dubnu, kdy klesly o 0,3 %. V Belgii se dnes sejde Evropská rada, aby navrhla J. C. Junckera do křesla prezidenta komise. Na druhé straně Atlantiku očekáváme zlepšení indikátoru spotřebitelské důvěry michiganské univerzity, který by se měl v červnu dostat na 83 bodů z květnových 81,2. 

Koruna se dostala zpět na úrovně ze začátku týdne

Během včerejšího obchodování koruna zastavila svůj posilující trend z posledních dvou dnů a oslabila zpět na úroveň z pondělního odpoledne 27,46 CZK/EUR. Její oslabení bylo částečně reakcí na tiskovou konferenci po zasedání ČNB. Mírně si pohoršil i polský zlotý, který včera ztratil přibližně jednu desetinu procenta. Největší ztráty si připsal maďarský forint, když maďarská vláda začala pracovat na konečném řešení problému hypoték v cizích měnách. Navrhovaný plán by měl tyto hypotéky z trhu kompletně odstranit. Maďarská měna tak včera oslabila o půl procenta.

Hlavní událostí včerejška bylo zasedání bankovní rady ČNB a následná tisková konference. Bankovní rada se shodla, že k ukončení intervenčního režimu nedojde dříve než v druhém čtvrtletí příštího roku, nicméně guvernér nevyloučil, že by mohlo dojít k dalšímu odkladu. Naše odhady vidí konec kurzového závazku ČNB až v druhé polovině roku. Včerejší zasedání nepřineslo novou prognózu, a tak bankovní rada pouze srovnávala poslední prognózu s následně zveřejněnými daty. Ta potvrzují mírně protiinflační rizika i přes to, že hospodářský růst se v prvním čtvrtletí ukázal rychlejší, než ČNB očekávala. Květnová odchylka inflace od prognózy ve výši 0,2 pb byla podle ČNB způsobena hlavně cenami potravin. Ty by mohly překvapovat i v nadcházejících měsících. Negativní rizika plynou také ze zahraničí, konkrétně od  spotřebitelský cen i cen výrobců v eurozóně. Dle ČNB by se inflace v krátkém období měla pohybovat blízko nuly, přičemž v některých měsících by se mohla přehoupnout i do záporu. Navíc pro rok 2015 existují protiinflační rizika z titulu regulovaných cen. 

Jediným ekonomickým údajem, který bude zveřejněný dnes, je maďarská míra nezaměstnanosti. Trh očekává její snížení z 8,1 % na 7,7 %.