Dolar na úvod týdne silnější

Dolar si v pondělí proti euru polepšil o dvě desetiny procenta, když se kurz USD/EUR posunul k hodnotě 1,336, tj. u spodní hrany kurzového pásma z posledních dvou týdnů.

Zprávy a události

Důvěra mezi americkými stavebníky vzrostla v srpnu na sedmiměsíční maximum 55 bodů (trh čekal stagnaci na 53 bodech).

Červnová obchodní bilance eurozóny uzavřela v přebytku 13,8 mld. EUR po sezónním očištění (trh +15,0 mld. EUR).

České červencové průmyslové ceny vzrostly o 0,3 % m/m, a překonaly tak očekávání trhu (+0,1 % m/m), když je nahoru táhl především vliv vyšších cen ropy v korunovém vyjádření. V meziročním pohledu se ceny snížily o 0,1 % (konsenzus –0,3 %).

Dolar na úvod týdne silnější

Dolar si v pondělí proti euru polepšil o dvě desetiny procenta, když se kurz USD/EUR posunul k hodnotě 1,336, tj. u spodní hrany kurzového pásma z posledních dvou týdnů. Do obchodování zasáhlo jen málo makroekonomických indikátorů. Dolaru mohla pomoci srpnová statistika důvěry mezi staviteli na americkém trhu nemovitostí, která se navzdory očekávané stagnaci dostala na sedmiměsíční maximum.

Ani dnes není ekonomický kalendář příliš nabitý, v USA nicméně přinese jedny z nejdůležitějších indikátorů tohoto týdne – červencovou spotřebitelskou inflaci a statistiky z trhu nemovitostí. Ekonomové SG očekávají meziměsíční růst spotřebitelských cen o 0,2 % (především kvůli zdražení potravin a služeb), což by zrychlilo meziroční inflaci z červencových 2,1 % na 2,2 % y/y. Počet nových zahájených staveb domů by měl podle SG v červenci vzrůst o silných 10,3 % m/m, čímž by více než vykompenzoval prudký červnový pokles o 9,3 % m/m. Konsenzus trhu je u obou indikátorů opatrnější (inflace: 2,0 % y/y, počet nově zahájených staveb: +8,1 % m/m). Pokud se vyplní očekávání SG, může se dolar dočkat dalšího impulsu k posílení. Výraznější pohyb však nejspíše čekat nelze kvůli technickým faktorům (kurz se nachází poblíž oblasti podpory) a kvůli vyčkávání investorů na hlavní události tohoto týdne – konferenci v Jackson Hole. Ta by naopak měla (podle odhadu SG) vyznít ve směr slabšího dolaru.

Úvod týdne regionálním měnám vyšel

Středoevropské měny včera těžily z poklesu nervozity na trzích, když během víkendu a v pondělí prozatím opadly akutní obavy z další eskalace konfliktu na Ukrajině. Z tohoto vývoje nejvíce profitoval zlotý, který si proti euru připsal tři desetiny procenta, když posílil k úrovni 4,19 PLN/EUR. Zisky kolem desetiny procenta zaznamenal forint, když se jeho kurz proti společné evropské měně posunul na 313,80 HUF/EUR. Koruna si také polepšila o desetinu procenta, když se na mezibankovním trhu přiblížila k hodnotě 27,90 CZK/EUR.

Makroekonomický kalendář nebyl včera příliš nabitý. Zveřejněny byly české ceny průmyslových výrobců za červenec. Ty sice meziměsíčně vzrostly silněji, než trh očekával, v meziročním vyjádření však setrvaly v červených číslech (-0,1 % y/y). Pro budoucí vývoj spotřebitelské inflace jsou důležité ceny zemědělských výrobců, které v červenci poklesly o 0,5 % m/m (SA). Vzhledem k nadprůměrné letošní úrodě a pravděpodobnému převisu nabídky potravin v Evropě kvůli ruským sankcím není růst inflačních tlaků z titulu cen potravin příliš pravděpodobný.

widgety

Dnes se dočkáme ekonomických dat pouze v Polsku, a to údajů z trhu práce. Důležitější pro vývoj na regionálních trzích bude pravděpodobně dopad zveřejnění americké inflace a údajů z trhu nemovitostí. Inflace mírně nad 2 % y/y a solidní dynamika počtu nově zahájených staveb domů (výhled SG) by opět vyvolaly debatu nad potřebou dřívějšího utahování měnové politiky Fedu, což by mohlo představovat riziko pro regionální aktiva.

Česká swapová výnosová křivka včera mírně zvýšila svůj sklon, když krátký konec vzrostl o 1 bb a dlouhý konec o 2 bb. Výnosy částečně kompenzovaly prudký páteční pokles.