Běžný účet v únoru nepřekvapil, zatím se drží v přebytku

Běžný účet platební bilance za únor vykázal slušný přebytek 22,1 mld. CZK, což odpovídá očekávání trhu. Po skoro 26 mld. CZK v lednu tak běžný účet od začátku roku kumulativně dosáhnul zhruba 48 mld. CZK.

 Za slušnými čísly stojí velmi dobré výsledky bilance obchodu se zbožím a službami, která v únoru dosáhla přebytku 25 mld. CZK po 27,2 mld. v lednu. Bilance výnosů v únoru skončila v deficitu pouhých 5,9 mld. CZK a zatím výrazně nezhoršuje celkovou bilanci běžného účtu, když podle ČNB v únoru nebyly vyplaceny žádné dividendy.

Vzhledem k výbornému výsledu z loňského února se kumulativní bilance za posledních dvanáct měsíců mírně zhoršila. Přesto zatím dosahuje mírně lepšího výsledku, než za celý rok 2013, kdy kumulativní deficit činil 56 mld. CZK. Od března loňského roku do letošního února dosáhl běžný účet deficitu 51 mld. CZK. Oproti stejnému období v loňském roce se  v kumulovaném vyjádření o více než 50 mld. CZK zvýšilo kladné saldo obchodní bilance. Naopak mírného zhoršení doznala bilance služeb, jejíž přebytek se v kumulovaném vyjádření snížil o necelých 9 mld. CZK. Výrazně se zhoršila bilance výnosů, která dosahuje kumulovaného deficitu 314,4 mld. CZK oproti negativnímu saldu ve výši 246 mld. CZK za stejné období o rok dříve.

Finanční účet v únoru skončil v deficitu 6,3 mld. CZK, a v kumulativním vyjádření za posledních dvanáct měsíců se převrátil z deficitu do mírného přebytku  ve výši 6,2 mld. CZK. V jeho rámci se oproti loňskému únoru mírně snížily přímé investice, které přidaly 11,4 mld. CZK. Výrazně přidaly portfoliové investice, kde bylo zaznamenáno kladné saldo 15,5 mld. CZK, zatímco ke zhoršení na deficit 38,8 mld. CZK došlo u ostatních investic.

Po výrazných revizích historických údajů skončil v roce 2012 běžný účet v mírném deficitu 1,3 % HDP. V roce 2013 se pak marginálně zhoršil na 1,4 %. Díky pozitivnímu dopadu oslabení koruny, které zvýšilo cenovou konkurenceschopnost domácích producentů, by měla bilance se zbožím dosáhnout v letošním roce dalšího rekordního přebytku. Proti však bude stát oživení domácí poptávky, které zvýší dovozy (velmi dovozně náročné jsou zejména investice). V dalších měsících letošního roku ale očekáváme zhoršení bilance výnosů, která bude v následujících měsících ovlivněna výplatou dividend. Běžný účet by celkově v roce 2014 mohl snížit svůj schodek pod 1 % HDP.