Běžný účet překvapil

Série pozitivně překvapujících údajů o českém běžném účtu nadále pokračuje, když jsme sice za květen zaznamenali deficit, ale mnohem nižší, než jsme očekávali my i konsensus

Série pozitivně překvapujících údajů o českém běžném účtu nadále pokračuje, když jsme sice za květen zaznamenali deficit, ale mnohem nižší, než jsme očekávali my i konsensus. Ve srovnání s loňským květnem jde o zlepšení zhruba 15 mld. CZK, když byl tehdy vykázán deficit 23,3 mld. CZK. Za dnešním výsledkem stála především opět bilance výnosů, která zaznamenala překvapivě nízký schodek.

Po loňském deficitu běžného účtu ve výši 2,9 % HDP očekáváme v roce 2012 další zlepšení pod 2 % HDP zejména díky bilanci se zbožím. U ostatních složek (bilance služeb, výnosů a transferů) předpokládáme jejich zhoršení. Schodek na běžném účtu by měl být profinancován přebytky na 1) finančním účtu zejména prostřednictvím reinvestovaných zisků (nebo přílivem nových přímých zahraničních investic) a na 2) kapitálovém účtu díky přílivu peněz z evropských fondů (i když platby z fondů EU jsou velmi nejisté kvůli problémům s jejich čerpáním). Celkově data ukazují, že Českou republiku nesužují problémy s vnější nerovnováhou.