3 propadlíci na pražské burze: Kolik prodělal investor?

Některé společnosti, které v posledních letech vstoupily na pražskou burzu, mohly investora připravit o většinu jeho prostředků.

Burza cenných papírů Praha nebyla pro investora v posledních letech příliš bezpečným místem, zvláště pokud nakupoval akcie některých nově vstoupivších společností. Většina z nich skončila neslavně a investor tak mohl realizovat obrovské ztráty. O kolik přišel v případě, že nakupoval společnosti AAA AUTO, ECM nebo KIT DIGITAL?

AAA AUTO

Společnost AAA AUTO je největším autobazarem s ojetými auty na českém trhu. Na pražskou burzu vstoupila v roce 2008, kdy upsala 28,1 % akcií při ceně 55 Kč. Celkem tak při emisi společnost získala 1,1 miliardy Kč. Ač se spíše na burze jednalo o malou emisi, společnost s penězi měla velké plány – chtěla hromadně expandovat do východní Evropy, především do Rumunska a Maďarska. To se ale nepovedlo, expanze skončila katastrofou. Společnost se propadla do hluboké ztráty, která narůstala – zatímco v roce 2007 společnost prodělala 5 milionů eur, v roce 2008 se ztráta zvýšila na 28 milionů eur.

To se také projevilo na akciích společnosti, které zažívaly setrvalý pád dolů, až k hranici 5 Kč za akcii v březnu roku 2009. Po tomto otřesu se akcie pomalu vzpamatovávaly a zažívaly pozvolné růsty, společnost také od roku 2009 snižovala úspěšně ztrátu, až se přehoupla do zisku. Na druhé straně však výrazně klesly tržby vinou zavření poboček, především v Rumunsku a Maďarsku.

Nízkých cen také využil majoritní vlastník Anthony Denny, který akcie postupně z burzy odkupoval. Stále však existovali akcionáři, kteří společnosti věřili, bohužel je čekala nemilosrdná rána. Denny se postupně připravoval na squeeze out, což je v podstatě vyvlastnění akcií z rukou akcionářů, kdy majoritní akcionář, který vlastní alespoň 95 % akcií společnosti, může zbývajících 5 % získat za cenu, která odpovídá průměrné ceně na burze za poslední půlrok. Akcionáři přitom nemají moc možností, jak se tomuto kroku bránit.

Problém byl totiž především v tom, že zbývající akcionáři nebyli spokojeni s nabídnutou cenou: Chceme jednat o částce 80 korun za jednu akcii. Navrhovaných 23,30 koruny je málo. Naším cílem je prodat akcie za protihodnotu, která však nevychází z průměrných cen na burze, ale z výsledku hospodaření a potenciálu společnosti, řekl v dubnu roku 2013 Emil Buřič, který organizoval drobné akcionáře ve snaze o zvýšení ceny pro Hospodářské noviny. Denny v podstatě získal akcie společnosti za méně jak polovinu toho, co od akcionářů sám získal.

ECM

Developerské společnosti Real Estate Investments (EMC), kterou v roce 1991 založil podnikatel Milan Janků, byly před hospodářskou krizí predikované zářné zítřky. Obchodování zahájila 7.12.2006, kdy vstupovala za cenu 1317 Kč za akcii. Hned v dubnu následujícího roku vzrostla hodnota akcie k 2058 korunám, pak ale zažila akcie prudký pád. Výrazné problémy začala mít společnost už v roce 2008, kdy vygenerovala celkovou ztrátu ve výši 576 milionů korun za první 3. čtvrtletí, za stejné období v roce 2009 už ale vytvořila ztrátu ve výši 731 mil. Kč. Společnost podle České spořitelny neplnila své závazky, z její strany bylo proto zahájeno insolvenční řízení. Na věřitelské schůzi, která se konala 20. července, byla firma hlasováním poslána do konkurzu.  

Janků se snažil firmu zachránit, avšak bezúspěšně, jelikož věřitelé neuvolnili kapitál na dostavbu 5 developerských projektů. Společnost oficiálně ukončila obchodování 24.5.2013, její akcie spadly až k 25 Kč.

KIT DIGITAL

Společnost KIT DIGITAL podnikala v oblasti digitálního IP videa, mezi zákazníky údajně patřily společnosti Google, Microsoft, McDonald`s, General Motors, Best Buy, v České republice jsou to například televize TV Nova a TV Prima či Univerzita Karlova a ČVUT. Společnost s velkou slávou vstoupila na burzu počátkem roku 2010 se zahajovací cenou ve výši 46,10 Kč.

Akcie byly preferovány ze strany makléřských domů, „férové ceny“ šplhaly až k 200 či 300 Kč. Společnost KIT DIGITAL dokázala přilákat řadu drobných investorů, kteří tak během několika roků či měsíců přišli o většinu svých prostředků. Sama společnost po vstupu na burzu malovala růžovou budoucnost.

Účetní údaje ale nejspíše měly řadu nesrovnalostí, což sama společnost přiznala. Muselo proto dojít k přepočítání veškerých finančních výkazů, a to od roku 2009. Za chyby v účetnictví byl podle správní rady z konce roku 2012 zodpovědný zakladatel společnosti Kaleil Isaz Tuzman, který z vedení v dubnu roku 2012 odešel. Společnost poté opustila burzu, poslední kurz akcie „českého Enronu“ dosáhl 5,15 Kč.

widgety

PO na pražské burze

Jméno společnosti První kotace Poslední kotace Hodnota emise Upisovací cena Poslední cena při odchodu z burzy Kolik investor prodělal? *
ECM 06.12.2006 24.05.2013 2,2 mld. Kč 1 317 Kč 25,5 Kč 98 %
**AAA Auto 21.09.2007 03.07.2013 1,1 mld. Kč 55 Kč 24 Kč 56,4 %
KIT DIGITAL 25.01.2010 20.12.2012 X 46,10 Kč 5,15 89 %

*Pokud investor nakoupil při IPO a prodal za poslední cenu při odchodu společnosti z burzy.

**Společnost nezkrachovala, není však již na burze. Obchoduje se s ní ale stále na RM-SYSTÉMu.

Kdo půjde další?

V současné době se spekuluje o několika kandidátech na vystoupení z pražské burzy. Měšec.cz však k těmto spekulacím nic uvádět nemůže. Můžeme se ale podívat na některé společnosti, které také vstupovaly na pražskou burzu poměrně nedávno a již investorům vygenerovaly značné ztráty. Příkladem může být společnost Orco či NWR. Na jejich aktuální vývoj se můžete podívat v naší sekci trhy.mesec.cz.

O společnosti OKD si můžete přečíst v následujícím článku. Čtěte více: Koupí OKD může vláda udělat další fatální chybu za peníze daňových poplatníků (NÁZOR)

7 názorů Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 18. 7. 2014 12:17